Analyste : Les prochaines baisses de taux de la Réserve fédérale américaine représentent un défi de communication considérable

Le 31 juillet, Tom Graff, directeur des investissements de Facet, a déclaré que la Réserve fédérale se trouvait manifestement dans une position délicate. Logiquement, ils s'attendent à ce que les nouveaux droits de douane entraînent un certain niveau d'inflation. Dans l'idéal, la Réserve fédérale souhaiterait attendre que l'inflation atteigne son sommet avant d'envisager une baisse des taux d'intérêt. Mais la pression s'accentue, et même si la Maison Blanche n'exerce pas de pression extérieure, la récente faiblesse du marché du travail suffit à inquiéter la Réserve fédérale.

En réalité, c'est très probablement la raison pour laquelle Waller et Bowman ont voté lors de cette réunion contre le maintien des taux d'intérêt inchangés et se sont prononcés en faveur d'une baisse des taux. Je pense que cette décision jette les bases d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale lors de la réunion de septembre, et qu'elle pourrait procéder à une ou deux baisses supplémentaires au cours de l'année. Le problème est que, bien que les prix soient susceptibles d'augmenter, la Réserve fédérale devra tout de même procéder à une baisse des taux d'intérêt, ce qui sera extrêmement difficile en termes de communication. Et la pression constante de Trump sur les taux d'intérêt ne fait qu'aggraver cette difficulté de communication.

À ce moment-là, Powell pourrait être perçu par l'extérieur comme cédant aux exigences de Trump. Mais si la croissance de l'emploi continue de s'affaiblir, la probabilité d'une récession économique ne cessera d'augmenter, et Powell ne pourra plus fermer les yeux sur cette situation. (金十)