Le lancement des produits dérivés américains de Kraken reflète une tendance plus large d'« accès unifié »

Voici un extrait de la newsletter Forward Guidance. Pour lire les éditions complètes, abonnez-vous. La dernière offre américaine de Kraken reflète un thème que nous avons vu se répéter cette année : la mise en place d’un guichet unique et/ou d’une plateforme de trading multi-actifs et/ou d’une expérience d’investissement unifiée. (Je vous laisse choisir le langage marketing à la mode.) En mai, la bourse de cryptomonnaies a finalisé l’acquisition de NinjaTrader, une société titulaire d’une licence FCM enregistrée auprès de la CFTC, qui permet à Kraken de proposer des produits dérivés de crypto aux États-Unis. Quelques mois plus tard, nous y sommes : des contrats à terme sur crypto cotés au CME disponibles via Kraken Pro. La société prévoit de proposer des contrats à terme sur les matières premières, les titres à revenu fixe, les devises et les actions plus tard cette année. Les géants de la crypto réalisent la valeur du marché des produits dérivés. C’est un segment d’activité à plus forte marge (c’est-à-dire par rapport au trading au comptant) qu’ils chercheront à développer à mesure que les frais de trading seront comprimés, m’a précédemment déclaré Michael Klena, d’Architect Partners. Je suis sûr que vous vous souvenez que Coinbase a révélé son intention d’acheter Deribit pour 2,9 milliards de dollars. Contrairement à l’achat de Kraken, cette acquisition visait davantage à étendre son empreinte de produits dérivés en dehors des États-Unis. Mais l’objectif général de ces mastodontes de l’industrie est le même. Offrir aux traders un « accès transparent » (j’ai lu trop de communiqués de presse) à autant d’expositions que possible : spot, options, futures, etc. Cela s’étend désormais aux actions tokenisées et aux ETF, bien que l’itération actuelle de certaines offres (xStocks de Kraken et les jetons d’actions de Robinhood) signifie que l’on possède des jetons qui suivent le prix du sous-jacent, et non l’action ou l’ETF réel. Anna Wroblewska, directrice commerciale de Dinari, envisage les « opportunités inter-actifs » si les actifs liés au NYSE, au CBOE et au CME, par exemple, étaient unifiés (voilà encore ce mot) en un seul endroit auquel tous les participants du marché pourraient accéder. Osez rêver, d’autant plus que les progrès sur le front de la législation sur la crypto pourraient signifier que l’industrie est plus proche d’une telle réalité. Recevez les nouvelles dans votre boîte de réception. Découvrez les newsletters de Blockworks : The Breakdown : Décoder la crypto et les marchés. Quotidien. Empire : L’actualité et l’analyse de la crypto pour bien commencer votre journée. Forward Guidance : L’intersection de la crypto, de la macroéconomie et de la politique. 0xResearch : Alpha directement dans votre boîte de réception. Lightspeed : Tout sur Solana. The Drop : Applications, jeux, mèmes et plus encore. Supply Shock : Bitcoin, bitcoin, bitcoin. [Forward Guidance]