Grayscale conteste l'ordonnance de suspension de la SEC bloquant la conversion de l'ETF de GDLC

POINTS FORTS : Grayscale a fait valoir dans sa lettre que la SEC n’a pas le pouvoir de suspendre son approbation concernant la conversion du GLDC ETF. Les avocats du gestionnaire d’actifs ont fait valoir que le délai de 240 jours pour une décision de la SEC était dépassé, ce qui signifie qu’elle a été approuvée. Ils ont également fait valoir que l’article 19b de l’Exchange Act ne permet pas à la SEC d’émettre des ordonnances de suspension, mais seulement d’approuver ou de rejeter la proposition. Grayscale et NYSE Arca envisagent de déposer une requête si la SEC n’autorise pas le lancement du GDLC ETF. Le gestionnaire d’actifs Grayscale a répondu à l’ordonnance de suspension de la SEC concernant sa proposition de convertir son Digital Large Cap Fund en un ETF. Le gestionnaire d’actifs a fait valoir que la Commission n’a pas le pouvoir d’imposer une telle ordonnance sur la proposition en vertu de l’article 19b de l’Exchange Act.
Grayscale soutient que la SEC n’a pas le pouvoir de suspendre sa proposition
Dans une lettre envoyée à la SEC, les avocats du gestionnaire d’actifs, Davis Polk, ont fait valoir que la SEC n’a pas le pouvoir de suspendre une proposition de modification de règle en vertu de l’article 19b de l’Exchange Act. Les avocats ont fait valoir que cet article ne donne à la Commission que le droit d’approuver ou de désapprouver une modification de règle.

Cette décision intervient une semaine seulement après que la SEC a émis une ordonnance de suspension de son ordonnance d’approbation de la proposition de Grayscale de convertir son Digital Large Cap Fund en un ETF. La Commission avait approuvé la proposition, mais a demandé que l’ordonnance de suspension reste en vigueur jusqu’à nouvel ordre.

Les avocats du gestionnaire d’actifs soutiennent que l’ordonnance de suspension est invalide et que la conversion du Digital Large Cap Fund a reçu l’approbation de la SEC en vertu de l’article 19(b)(2)(D) de la loi. L’article stipule qu’une proposition est réputée approuvée si la Commission ne l’approuve ou ne la désapprouve pas dans les 240 jours suivant sa publication.

Grayscale a reconnu que la SEC peut émettre une ordonnance de suspension sur une décision prise par une autorité déléguée en vertu de la règle 431 des règles de pratique de la Commission. Toutefois, cette disposition ne peut pas prévaloir sur l’article 19b de l’Exchange Act, qui ne donne à l’agence que le pouvoir d’approuver ou de désapprouver une proposition.

Par conséquent, dans ce cas, la Commission était parfaitement dans son droit de suspendre son ordonnance d’approbation. Toutefois, ce faisant, elle n’a pas approuvé ou désapprouvé la proposition de conversion de l’ordre GDLC dans le délai de 240 jours, ce qui signifie que la proposition a finalement été approuvée en vertu de l’article 19(b)(2)(D).
Préjudice causé au gestionnaire d’actifs et à la bourse
Davis Polk a déclaré que Grayscale, NYSE Arca, qui est censé coter le Fonds, et les investisseurs actuels du Fonds subissent un préjudice en raison du retard dans le lancement public du Fonds. Le Fonds est un crypto ETF basé sur un indice qui détiendra Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP et Cardano.

Les avocats ont en outre révélé que les parties intéressées envisagent de déposer une requête demandant à la SEC de lever la suspension imposée par la règle 431(e), afin que le Fonds puisse être lancé pendant que l’examen de la Commission en vertu de l’ordonnance de suspension se poursuit.

Toutefois, Grayscale et le NYSE Arca estiment qu’il serait plus simple pour la Commission de reconnaître que la règle 431(e) ne peut pas prévaloir sur le délai prévu à l’article 19(b)(2) si la Commission ne finalise pas sa propre décision dans le délai de 240 jours.

Comme l’a fait remarquer l’expert du marché Nate Geraci, le gestionnaire d’actifs ne sera pas satisfait de l’ordonnance de suspension, d’autant plus que Truth Social a déposé une demande pour son crypto ETF basé sur un indice. Geraci a déclaré qu’être le premier sur le marché est important, c’est pourquoi Grayscale chercherait à lancer son fonds DLC dès que possible. [Odaily Planet Daily]