« Porte-parole de la Réserve fédérale » : L’« unité » interne de la Réserve fédérale n’est plus, une ère de dissensions pourrait s’ouvrir

Le 10 juillet, selon Jinshi Data, Nick Timiraos, le « porte-parole de la Réserve fédérale », a publié un article indiquant qu’un débat interne à la Réserve fédérale sur la manière de gérer les risques liés aux droits de douane de Trump pourrait mettre fin à une période d’unité relative, les responsables pouvant être en désaccord sur la question de savoir si la nouvelle augmentation des coûts justifie le maintien de taux d’intérêt élevés. Ces dernières semaines, le président de la Réserve fédérale, Powell, a laissé entendre que le seuil d’une baisse des taux d’intérêt pourrait être légèrement inférieur à ce qu’il semblait être ce printemps, bien qu’aucune baisse des taux ne soit prévue ce mois-ci. Au lieu de cela, Powell a décrit une « voie médiane » : si les données sur l’inflation sont inférieures aux attentes ou si le marché du travail est légèrement faible, cela pourrait suffire à la Réserve fédérale pour lancer une baisse des taux d’intérêt avant la fin de l’été. Cette norme est inférieure au seuil plus strict précédent : à l’époque, dans un contexte de fortes attentes d’inflation déclenchées par une augmentation plus importante des droits de douane, la Réserve fédérale pourrait exiger des signes plus évidents de détérioration économique avant d’envisager une baisse des taux d’intérêt. L’augmentation des droits de douane annoncée par Trump en avril, qui a dépassé les attentes, a suscité des inquiétudes quant à un scénario de stagflation de ralentissement de la croissance économique et de hausse des prix, perturbant les plans de la Réserve fédérale visant à reprendre la baisse des taux d’intérêt cette année. Mais depuis lors, deux développements ont favorisé un possible changement. Premièrement, Trump a réduit certaines des augmentations de droits de douane les plus extrêmes ; deuxièmement, les augmentations de prix à la consommation liées aux droits de douane ne se sont pas encore concrétisées. Cela fournit un test essentiel des théories concurrentes sur la question de savoir si les droits de douane entraîneront une inflation et suscite des dissensions internes sur la manière de gérer les erreurs de prévision. [Deep Tide TechFlow]