L’achat en suspens de Core Scientific par CoreWeave offre une « optionalité » à mesure que les besoins en IA évoluent

L'acquisition en cours de Core Scientific par CoreWeave reflète la course actuelle pour répondre à la demande croissante d'infrastructure de calcul haute performance (HPC) à mesure que les besoins en IA évoluent. Un an après que Core Scientific (CORZ) a rejeté l'offre de CoreWeave de racheter le mineur de Bitcoin — et avec une action CORZ qui a presque triplé depuis lors — la combinaison est désormais jugée mutuellement bénéfique. L'accord entièrement en actions donnerait aux actionnaires de CORZ 0,1235 actions nouvellement émises de CoreWeave (CRWV) pour chaque action de CORZ. La transaction, qui devrait être conclue au quatrième trimestre, est évaluée à environ 9 milliards de dollars et intervient deux mois après l'acquisition par CoreWeave de la plateforme de développement d'IA Weights & Biases en mai. Alors que Core Scientific a comptabilisé 67 millions de dollars de revenus d'auto-minage d'actifs numériques au cours du premier trimestre, le PDG de CoreWeave, Michael Intrator, a clairement indiqué que la société ne cherchait pas à étendre son empreinte sur le marché de la crypto. « Notre point de vue sur l'infrastructure physique est qu'elle nous offre une formidable possibilité de fournir une infrastructure informatique massive à nos clients », a-t-il déclaré lors d'une conférence téléphonique avec les investisseurs lundi. Goldman Sachs prévoit une augmentation de la demande mondiale d'énergie des centres de données allant jusqu'à 165 % entre 2023 et 2030. Le PDG d'Amazon, Andy Jassy, a déclaré lors d'une conférence téléphonique sur les résultats en février qu'Amazon Web Services prévoyait de dépenser 100 milliards de dollars en infrastructure d'IA en 2025. La combinaison CoreWeave-Core Scientific éliminerait environ 10 milliards de dollars de frais généraux de location futurs pour les sites contractuels existants au cours des 12 prochaines années, ont noté les dirigeants de CoreWeave. Cela donne également au fournisseur de cloud la possibilité de réaffecter l'infrastructure dédiée au minage de crypto à l'usage du HPC à moyen terme, ont-ils ajouté. Offre précédente rejetée, l'introduction en bourse de CoreWeave Les deux sociétés ont signé l'année dernière divers contrats de 12 ans par lesquels Core Scientific a accepté d'offrir 200 mégawatts d'infrastructure pour héberger les services HPC de CoreWeave. CoreWeave a ensuite offert d'acheter toutes les actions CORZ en circulation en espèces pour 5,75 $ par action. Le cours de l'action de la société oscillait autour de 15 $ à 13h30, heure de l'Est, lundi, en baisse de 17 % sur la journée. Le conseil d'administration de Core Scientific a déterminé que la proposition de CoreWeave de l'année dernière sous-évaluait considérablement la société. L'entreprise avait vanté la valeur de son infrastructure, notant que ses contrats HPC offrent un flux de revenus stable et à forte marge qui équilibre son activité de minage de Bitcoin plus volatile. Lire la suite : Core Scientific rejette l'offre de rachat de CoreWeave après un important accord HPC Maintenant, cependant, le PDG Adam Sullivan a déclaré que la société pourrait « accélérer la disponibilité d'une infrastructure de classe mondiale pour les entreprises innovant avec l'IA » tout en permettant aux actionnaires de « participer à l'énorme potentiel de hausse de la société combinée ». Un porte-parole de Core Scientific a refusé de commenter davantage. Interrogé sur le calendrier de l'accord, Intrator n'a pas commenté l'offre d'acquisition de l'année dernière, notant plutôt l'importance de posséder une infrastructure à mesure que la concurrence s'intensifie. « Nous pensons qu'il est vraiment important de présenter au marché des options pour la création de solutions à grande échelle pour les exigences de calcul les plus complexes qu'ils ont », a déclaré Intrator. CoreWeave a inscrit ses actions à la bourse Nasdaq en mars. L'action a ouvert à 39 $ et a culminé autour de 184 $ le mois dernier. Mais la société avait besoin d'échelle avant de pouvoir poursuivre des « fusions et acquisitions transformationnelles », a déclaré Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck. Le rallye post-introduction en bourse de CoreWeave lui a donné la devise d'équité pour devenir agressif, a-t-il ajouté. « Cela dit, il semble que cet accord n'ait pas suscité beaucoup d'intérêt de la part des fonds d'arbitrage de fusion », a déclaré Sigel à Blockworks lundi. « Le faible flottant de CoreWeave et les coûts d'emprunt élevés rendent difficile la couverture, ce qui explique probablement le dénouement de Core Scientific et le repli de 20 % après l'annonce. » Les actions CRWV se négociaient autour de 160 $ à 13h30, heure de l'Est, en baisse de près de 3 % sur la journée. Le VanEck Onchain Economy ETF (NODE), que Sigel gère, avait une position d'environ 5 % dans Core Scientific, au 3 juillet. « À 14,25 $, CORZ semble attrayant si CRWV se maintient, étant donné que le ratio de change fixe implique un potentiel de hausse important », a-t-il déclaré à Blockworks. Dan Weiskopf, co-gestionnaire de portefeuille de l'Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK), a déclaré qu'il reste à voir ce qu'un tel accord signifie pour le pipeline de futurs accords de centres de données de CoreWeave. Comme NODE, BLOK a alloué environ 5 % de ses actifs à CORZ. « Nous pensons que Core Scientific a travaillé à étendre ses gigawatts de capacité en dehors de ce qui a été annoncé, il ne serait donc pas surprenant de voir CoreWeave annoncer des accords supplémentaires avec plus de capacité », a déclaré Weiskopf. « L'expertise opérationnelle que ces deux équipes ont ensemble apportera des synergies basées sur la confiance de travailler ensemble pendant tant d'années. » Recevez les nouvelles dans votre boîte de réception. Explorez les newsletters de Blockworks : The Breakdown : Décoder la crypto et les marchés. Quotidien. Empire : L'actualité et l'analyse crypto pour bien commencer votre journée. 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