La poussée de tokenisation 24/7 de Robinhood menace les revenus du NYSE : Galaxy Digital

Selon Galaxy Digital, le projet de Robinhood de tokeniser des actions sur sa nouvelle blockchain compatible avec Ethereum pourrait détourner le volume de transactions des bourses traditionnelles comme le NYSE, sapant ainsi leurs principaux revenus provenant des frais de transaction et des données de marché. Lors de la conférence EthCC cette semaine, le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a détaillé les plans de « Robinhood Chain », une Layer 2 compatible avec Ethereum sur Arbitrum Orbit. La blockchain permettra aux utilisateurs de négocier des produits dérivés tokenisés d'actions directement onchain, déplaçant ainsi la négociation d'actifs en dehors des heures d'ouverture traditionnelles des bourses. Tenev a expliqué qu'un nouveau moteur de tokens fonctionnant sur la Robinhood Chain fournira aux utilisateurs des produits dérivés tokenisés de leurs actifs, leur permettant d'auto-détenir ces tokens ou d'interagir avec une application décentralisée. En créant des « wrappers » de tokens liés à des actions réelles conservées par un courtier américain, Robinhood offrira aux utilisateurs un règlement quasi instantané et une négociation 24/5 dans un premier temps, avec une négociation 24/7 prévue. L'initiative s'appuie sur la récente acquisition de la bourse de crypto-monnaies Bitstamp par Robinhood. À lire également : La SEC met fin à la « réglementation par l'application de la loi » et qualifie la tokenisation d'« innovation ». Dans un rapport publié vendredi, Galaxy Digital a déclaré que la démarche de tokenisation de Robinhood retire les actifs des canaux de marché traditionnels et les amène onchain, défiant directement la liquidité et l'activité concentrées qui donnent aux principales bourses TradFi comme le NYSE leur avantage. « Cela remet directement en question la forte concentration de liquidité et d'activité qui confère aux principales bourses TradFi (par exemple, le NYSE) leur avantage concurrentiel », a écrit Galaxy Digital. L'architecture de la plateforme reflète les modèles de rollup comme Base de Coinbase, donnant à Robinhood le contrôle total de son séquenceur et la possibilité de capturer tous les frais de transaction. Galaxy estime que Base génère plus de 150 000,00 $ de frais de séquenceur quotidiens pour Coinbase. En exploitant le séquenceur pour Robinhood Chain tout en contrôlant les actifs tokenisés, Robinhood vise à monétiser chaque couche de la pile de négociation, du « trading offchain à l'utilité onchain », indique le rapport. Il est à noter que l'attrait des actifs tokenisés va au-delà du trading 24/7. La programmabilité pourrait permettre des utilisations telles que l'utilisation d'actions tokenisées comme garantie dans les protocoles DeFi ou l'automatisation des dividendes, des fonctionnalités que les actions traditionnelles ne peuvent pas égaler. Comme l'a souligné Galaxy, si les bourses établies ne peuvent pas égaler l'utilité des actifs tokenisés, elles risquent de devenir des « dépositaires d'une version moins fonctionnelle des mêmes actifs », ce qui incitera davantage de traders à se tourner vers les plateformes basées sur la blockchain. À lire également : « Tout s'aligne » — La tokenisation connaît son moment de percée. Cependant, le modèle de négociation 24 heures sur 24 pourrait introduire des risques de volatilité pour les investisseurs particuliers, qui pourraient se réveiller face à des mouvements de prix brusques en dehors des heures normales. En outre, l'incertitude réglementaire reste un défi. Bien que les tokens de Robinhood ne soient disponibles que pour les utilisateurs de l'UE, la US Securities and Exchange Commission (SEC) ne s'est pas exprimée publiquement sur le modèle. La Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) a déjà exhorté la SEC à rejeter la négociation d'actions tokenisées en dehors du cadre de la Regulation NMS. Magazine : Faux stablecoins JD, des escrocs se font passer pour des développeurs Solana : Asia Express