PancakeSwap et Pump.fun contribuent à propulser les frais de DeFi vers des sommets inégalés depuis 2025, tandis que l'activité onchain reprend de l'élan

Les frais mensuels de la $DeFi ont fait preuve de résilience, grimpant à environ 577 millions de dollars au cours des derniers mois, ce qui représente une reprise notable par rapport au creux d'avril de 366 millions de dollars.

Cette augmentation de 58% signale une activité renouvelée dans les protocoles de finance décentralisée, les acteurs du marché se tournant vers les services financiers onchain. La flambée des frais coïncide avec l'augmentation des volumes de transactions et la maturation des protocoles $DeFi qui ont prouvé leur durabilité à travers divers cycles de marché.

Les principaux protocoles comme PancakeSwap sont devenus des leaders en matière de génération de frais, accumulant 275 millions de dollars de frais grâce à leurs services automatisés de market-making et à leurs mécanismes de yield farming. Les plateformes $DeFi offrent des avantages concurrentiels grâce à des transactions peer-to-peer qui éliminent les intermédiaires traditionnels, ce qui se traduit souvent par des coûts inférieurs à ceux des frais bancaires classiques.

Les modèles commerciaux des protocoles ont évolué pour capter de la valeur grâce à diverses structures de frais dans les services de prêt, de trading et de staking. PancakeSwap génère des revenus grâce aux frais de trading (généralement de 0,17% à 0,25% par swap), aux frais de farm et de pool, et aux mécanismes de loterie, tandis que Uniswap fonctionne avec des frais de trading standard de 0,3% qui sont distribués aux fournisseurs de liquidités. Les protocoles de prêt comme Aave et MakerDAO perçoivent des frais par le biais des écarts de taux d'intérêt et des pénalités de liquidation, créant ainsi des flux de revenus durables qui ont soutenu des milliards de dollars en valeur totale bloquée.

Le paysage concurrentiel s'est intensifié à mesure que les protocoles s'optimisent pour la génération de frais tout en maintenant l'adoption par les utilisateurs. La proéminence de Pump.fun dans les graphiques de frais reflète le boom du trading de memecoins, où la fréquence des transactions génère des revenus malgré la faiblesse des valeurs individuelles des transactions. Cette évolution vers des modèles décentralisés de collecte de frais suggère que les protocoles trouvent des moyens durables de monétisation sans dépendre des intermédiaires bancaires traditionnels.

Ceci est un extrait de la newsletter Data & Insights de The Block. Plongez dans les chiffres qui composent les tendances les plus stimulantes du secteur.