🧵 Vente de volatilité dans la DeFi : Straddle vs Strangle — Qui gagne ?
Nous avons effectué un backtest sur une année complète des options perpétuelles $ETH de Panoptic.

3 fréquences de roulement :
→ Quotidienne
→ Hebdomadaire
→ Mensuelle

Voici ce qui fonctionne réellement 🧨👇

Tout d'abord, quelques explications sur ces stratégies :

Short Straddle
• Structure : Vend un call et un put « at-the-money » (ATM).
• Gain : Profit maximal lorsque le prix oscille près du prix d'exercice → les deux branches génèrent des frais.
• Risque : Mouvement brusque dans les deux sens = une branche devient fortement « in-the-money », entraînant des pertes.
• Idéal : Faible volatilité, marchés à retour à la moyenne.

Short Strangle
• Structure : Vend un call et un put « out-of-the-money » (OTM).
• Gain : Bénéfices provenant d'une fourchette de prix plus large restant entre les prix d'exercice = flux de frais plus long.
• Risque : Les cassures au-delà de l'une ou l'autre des branches déclenchent des pertes qui augmentent rapidement.
• Idéal : Marchés latéraux, à portée limitée, sans cassures majeures.

1. Roulement quotidien
🔄 Recentrage constant = rendements plus lisses
🤏 Les straddles ont surperformé : zones de frais plus étroites = rendement plus élevé
📉 Les drawdowns sont restés faibles, même pendant les semaines volatiles

2. Roulement hebdomadaire
⚖️ Meilleur équilibre entre stabilité et efficacité du capital
💸 Les straddles ont de nouveau gagné : primes plus constantes que les strangles
📉 Drawdowns maximum ≈ -6%, reprise rapide après les mouvements du marché

3. Roulement mensuel

🎢 Beaucoup plus volatile — exposition plus longue aux tendances directionnelles
🥵 Les strangles ont été durement touchés : jusqu'à -14% de drawdowns
💰 Les mois calmes ont été rentables, mais rares

💡 Conclusion

Les straddles gagnent — surtout avec des calendriers de roulement plus serrés.
Pourquoi ?
→ Plus près de l'action = plus de frais
→ Nécessitent une gestion plus active

Les stratégies de vente de vol bien gérées peuvent générer un rendement constant — mais seulement si vous êtes discipliné et prêt à vous adapter.

#DeFi #Options #Volatility #$ETH