La capacité de prêter et d'emprunter des actifs de manière efficace est une caractéristique essentielle de tout système financier. Dans le monde de la finance traditionnelle, ce processus est généralement facilité par des tiers de confiance et autorisés, tels que les banques, qui relient les personnes disposant d'un excédent d'argent à celles qui en ont besoin à court terme. Dans le monde de la finance décentralisée (DeFi), ces tiers de confiance et autorisés ne sont plus nécessaires ; les banques ont été remplacées par des protocoles de prêt sans confiance et sans autorisation fonctionnant sur la blockchain (1).

Parmi la première génération de protocoles de prêt DeFi figurent Compound (2) et Aave (3). Ces protocoles offrent aux utilisateurs la possibilité de prêter et d'emprunter pour un certain nombre des tokens ERC20 les plus liquides. Cependant, ces protocoles n'ont pas été conçus pour gérer les risques associés au prêt et à l'emprunt d'actifs illiquides ou volatils et se sont donc appuyés sur un système de cotation autorisée pour protéger leurs utilisateurs des risques liés à de tels actifs.

Par conséquent, il existe une demande significative non satisfaite pour le prêt et l'emprunt de la longue traîne des actifs crypto. Du côté des prêts, les utilisateurs souhaitent déposer des tokens pour générer des rendements et prendre des positions longues avec effet de levier. Du côté des emprunts, les utilisateurs veulent réduire leur exposition à la volatilité et prendre des positions courtes avec effet de levier. Ici, nous présentons Euler : un protocole de prêt sans autorisation conçu sur mesure avec une gamme de nouvelles fonctionnalités pour aider les utilisateurs à prêter et à emprunter plus de types de tokens que jamais auparavant.