La capacidad de prestar y tomar prestado activos de manera eficiente es una característica crucial de cualquier sistema financiero. En el mundo de las finanzas tradicionales, este proceso suele ser facilitado por terceros confiables y autorizados, como los bancos, que conectan a las personas con un excedente de dinero con quienes necesitan acceder a él en el corto plazo. En el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi), ya no se necesitan terceros confiables y autorizados; los bancos han sido reemplazados por protocolos de préstamos sin confianza y sin permiso que se ejecutan en blockchain (1). Entre los protocolos de préstamos DeFi de primera generación se encuentran Compound (2) y Aave (3). Estos protocolos brindan a los usuarios acceso a capacidades de préstamo y endeudamiento para algunos de los tokens ERC20 más líquidos. Sin embargo, estos protocolos no fueron diseñados para manejar los riesgos asociados con el préstamo y el endeudamiento de activos ilíquidos o volátiles y, por lo tanto, se han basado en un sistema de listado autorizado para proteger a sus usuarios de los riesgos asociados con dichos activos. En consecuencia, sigue existiendo una importante demanda insatisfecha de préstamos y endeudamiento de la larga cola de criptoactivos. En el lado de los préstamos, los usuarios quieren depositar tokens para obtener rendimiento y tomar posiciones largas apalancadas. En lo que respecta a los préstamos, los usuarios quieren reducir su exposición a la volatilidad y tomar posiciones cortas apalancadas. Aquí presentamos Euler: un protocolo de préstamos sin permiso personalizado con una serie de características nuevas para ayudar a los usuarios a prestar y pedir prestado más tipos de tokens que nunca.