招商宏观：Mientras la brecha de inflación sea mayor que la brecha de empleo, será difícil para la Reserva Federal recortar las tasas de interés.

Según Jinshi Data, citando un informe de investigación macroeconómica de China Merchants, Powell todavía está preocupado por el riesgo de estanflación, lo que significa que la Reserva Federal difícilmente podrá recortar las tasas de interés mientras la brecha de inflación sea mayor que la brecha de empleo. En junio, la Reserva Federal emitió un juicio prospectivo sobre el riesgo de estanflación y continuó con este tono en julio. La preocupación de Powell por la "inflación" es obviamente mayor que su preocupación por el "estancamiento". La declaración más importante es que "la inflación actual está por encima del nivel objetivo y el empleo está en el nivel objetivo, por lo que la política debe seguir siendo moderadamente restrictiva". Lo que Powell necesita confirmar es que el impacto de la inflación arancelaria se refleja por completo. [ChainCatcher]