Puntos clave: Ether ($ETH) ganó un 9% entre el martes y el jueves, pero no logró superar la marca de los 2.600,00 $. A medida que el precio subía, los operadores señalaron una formación técnica alcista conocida como una "cruz dorada" que podría impulsar $ETH a 3.200,00 $, un nivel alcanzado por última vez en enero. Sin embargo, los datos de derivados sugieren que los operadores de $ETH no se sienten tan optimistas. El usuario de X, MerlijnTrader, señaló que la formación de la cruz dorada del miércoles es "donde tienden a comenzar los mercados alcistas", y señaló que el análisis técnico muestra que el impulso a corto plazo se está fortaleciendo en relación con el promedio a más largo plazo. Para MerlijnTrader, $ETH está "enviando una señal clara", lo que sugiere que la próxima corrida alcista podría estar acercándose. A pesar del salto de $ETH a 2.600,00 $ el jueves, no hubo un aumento significativo en la demanda de posiciones largas apalancadas. En un mercado neutral, los contratos mensuales suelen cotizar con una prima anualizada del 5% al 10% sobre los precios al contado para reflejar el período de liquidación extendido. Actualmente, la prima de futuros de Ether se mantiene por debajo del umbral neutral del 5%, incluso después de las recientes ganancias de precios. La última vez que este indicador señaló una postura alcista fue el 26 de enero, cuando $ETH cotizaba cerca de los 3.300,00 $. En particular, esa fecha coincide con el lanzamiento de la memecoin Official Trump (TRUMP) en Solana, lo que impulsó los volúmenes y los ingresos de esa blockchain. El usuario de X, cryptunez, observó que las aplicaciones descentralizadas (DApps) en Solana generaron 1.300.000.000,00 $ más en ingresos que las de Ethereum. Sin embargo, este análisis limitado pasa por alto el cambio estratégico de Ethereum hacia la escalabilidad de Layer 2. Gran parte de los ingresos de las DApp del ecosistema ahora fluyen a Base, Arbitrum, Polygon, Optimism y Unichain. Además, Solana ha enfrentado críticas por sus prácticas de valor máximo extraíble (MEV), que permiten a los validadores reordenar las transacciones para obtener ganancias. El usuario de X, R89Capital, capturó acertadamente el sentimiento de los inversores, señalando que los partidarios de Ethereum "tenían razón sobre las empresas" que se construían en el ecosistema de Layer 2, pero "se equivocaron al pensar que era alcista para $ETH". Esencialmente, los rollups incurren en tarifas extremadamente bajas por el procesamiento de datos, lo que fomenta la adopción, pero no generan una demanda significativa para $ETH en sí. Viktor Bunin, especialista en protocolos de Coinbase, señaló que la interoperabilidad dentro del ecosistema de Layer 2 de Ethereum sigue siendo un obstáculo importante. La ausencia de incentivos para que los "grandes jugadores colaboren" ha llevado a cada equipo a buscar soluciones aisladas. Bunin cree que un progreso significativo requerirá una participación más directa de la Ethereum Foundation. Para evaluar si los operadores profesionales están perdiendo la confianza en el repunte del precio de $ETH, es útil examinar el $ETH options delta skew. En condiciones bajistas, las opciones de venta (sell) tienden a cotizar con una prima sobre las opciones de compra (buy) comparables, lo que eleva el indicador por encima del umbral neutral del 6%. Actualmente, el $ETH options skew se sitúa en el 1%, lo que sugiere que los operadores ven la misma probabilidad de movimientos de precios en cualquier dirección, una lectura sin cambios con respecto a la semana anterior. Relacionado: Actualización de noticias de ETH: ¿La expansión de las tesorerías corporativas de Ether enviará el precio a 2.800,00 $? La falta de confianza en los derivados de Ether refuerza la noción de que los operadores tienen poca convicción en la capacidad de $ETH para recuperar el nivel de 3.200,00 $. Parte de esa cautela probablemente se deba al lanzamiento del primer fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado de Solana en los Estados Unidos el miércoles. El Solana ETF no solo socavó el liderazgo de $ETH entre las altcoins, sino que también elevó el listón al incorporar el staking integrado. A menos que Ethereum pueda proporcionar a los poseedores de $ETH beneficios directos de la tokenización y la adopción institucional, un repunte sostenido en el corto plazo parece poco probable. Este artículo tiene fines informativos generales y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son únicamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.