Deribit supera los 40.000 millones de dólares en interés abierto de opciones de Bitcoin en medio de un vencimiento trimestral de 15.000 millones de dólares

El exchange de derivados Deribit superó los 40.000 millones de dólares en interés abierto de opciones de Bitcoin el viernes, liderando el mayor vencimiento trimestral de 2025. El panel de datos de The Block muestra que el interés abierto en todos los centros superó los 45.000 millones de dólares, con operaciones en Deribit en un nuevo máximo histórico, representando casi el 90% del OI en opciones de BTC.

Una gran parte de esa pila se liquidó el viernes. Los datos de Deribit mostraron que 139.000 contratos de $BTC, con un valor nocional de aproximadamente 15.000 millones de dólares, expiraron el 27 de junio. El volumen de *put–call* terminó con una relación de 0,75, lo que indica más apuestas alcistas que coberturas, mientras que el *max-pain pin* se situó en 102.000,00 dólares.

Las opciones otorgan, pero no obligan a los titulares a comprar *calls* o vender *puts* a precios preestablecidos. Las *calls* se inclinan por lo alcista y apuestan por precios más altos, mientras que las *puts* cubren contra las caídas del mercado.

Las opciones de Ether también se liquidaron. Deribit liquidó 939.000,000 contratos de $ETH, equivalentes a 2.290,00 millones de dólares en valor nocional. La relación *put–call* de $ETH se situó en 0,52, con el máximo dolor localizado cerca de los 2.200,00 dólares.

En noticias relacionadas, Coinbase acordó previamente adquirir la plataforma de Deribit por 2.900,00 millones de dólares en una jugada de expansión para el *exchange* de criptomonedas de EE. UU.

$BTC y $ETH registraron acciones de precios mixtas tras el vencimiento, ya que Bitcoin cotizó plano a 106.800,00 dólares y Ether cayó casi un 2% a 2.440,00 dólares, según la página de precios de The Block.

Timothy Misir, jefe de investigación de BRN, dijo que las métricas de volatilidad mostraron una divergencia similar. La volatilidad implícita de Bitcoin se comprimió por debajo del 35% en plazos cortos y medios. En contraste, el IV de Ether se acercó al 65% y notó un diferencial multidía del 30%. "Este diferencial de volatilidad sugiere que el mercado está valorando perfiles de riesgo significativamente diferentes, con Bitcoin visto como relativamente estable mientras que Ethereum enfrenta una mayor incertidumbre a pesar del interés institucional sostenido", dijo Misir a The Block en una nota.

Las *altcoins* siguieron a Ether a la baja. El índice GMCI 30 cayó cuando los líderes *alt* como XRP, SOL y ADA se desplomaron junto con ETH. Sin embargo, el analista de BRN dice que el movimiento del mercado *alt* podría impulsar la acumulación en lugar del sentimiento bajista.

"El rendimiento relativo superior de Bitcoin durante el vencimiento de las opciones demuestra una fortaleza subyacente, mientras que las *altcoins* enfrentaron la presión esperada por la sobrecarga técnica. Los modestos descensos después de un volumen significativo de opciones sugieren una consolidación saludable en lugar de una debilidad fundamental", dijo.