El 17 de junio, la empresa de tecnología farmacéutica digital Eyenovia (código de acciones: EYEN) anunció que había firmado un acuerdo de compra de valores por 50 millones de dólares con inversores institucionales calificados para una PIPE ("colocación privada de capital en acciones públicas"), que se utilizará para establecer su primer plan de reserva de criptomonedas, con el objetivo del token nativo $HYPE de Hyperliquid, y el monto de la inversión de 50 millones de dólares incluso supera con creces la capitalización de mercado de 20 millones de dólares de la empresa. Para impulsar la implementación de esta transformación estratégica, la empresa nombró simultáneamente a Hyunsu Jung como nuevo director de inversiones (CIO) y miembro de la junta directiva, y anunció que el nombre de la empresa se cambiará a Hyperion DeFi, y el código de acciones también se actualizará a HYPD. ¿Pero qué es exactamente Eyenovia, la primera empresa que cotiza en bolsa en EE. UU. en utilizar el token de un exchange on-chain para un plan de "microestrategia"? ¿Quién es Hyunsu Jung, el impulsor detrás de esto? Y ahora que cada vez más empresas utilizan tokens de Crypto para "renacer", ¿es $HYPE una mejor opción? Al borde de la exclusión de la bolsa, el salvavidas de Eyenovia Con la reciente actividad de Hyperliquid, el TVL de su red principal ha aumentado hasta situarse entre los 10 primeros de la cadena pública, y la capitalización de mercado de $HYPE también ha aumentado hasta el puesto 11 de todas las criptomonedas, con un aumento gradual en el número de participantes. Las tarifas de la plataforma pueden mantenerse entre 2000000 y 3000000 de dólares por día, y los ingresos anuales de la plataforma ya se acercan a los 100 millones de dólares. Pero a la otra protagonista de la cooperación, Eyenovia, no le ha ido tan bien. Desde que salió a bolsa en febrero de 2018 a un precio de 800 dólares, cayó hasta un mínimo de 1 dólar en abril de 2025. El negocio principal de Eyenovia es una empresa de oftalmología centrada en una plataforma de administración de microdosis impulsada por dispositivos, y la dirección de sus productos abarca la dilatación de la pupila, la reducción de la inflamación postoperatoria y el tratamiento de la miopía infantil. El principal producto de Eyenovia, Optejet, generó solo 56000 dólares en ingresos durante todo el año 2024, y el beneficio neto fue de -50000000 de dólares, con una deuda de más de 10000000 de dólares. El agotamiento del flujo de caja, junto con el fracaso de los ensayos de nuevos productos, son varias razones por las que Eyenovia está a punto de ser excluida de la bolsa. La estrategia de reserva de $HYPE le dio a Eyenovia la oportunidad de "seguir viviendo", y el precio de las acciones de Eyenovia se disparó un 134% en un solo día después de que se filtraran las noticias relacionadas. El alto ejecutivo del círculo de las criptomonedas que llegó en paracaídas, Hyunsu Jung Anteriormente, Eyenovia no tenía ninguna conexión con la cadena de bloques o industrias relacionadas, por lo que este director de inversiones (CIO) que hizo que Eyenovia intercambiara 500000 acciones ordinarias como recompensa de incentivo atrajo la atención de todos. Según información pública, Hyunsu Jung anteriormente se desempeñó como asesor sénior en Ernst & Young Parthenon, y también se desempeñó como analista de inversiones en GoldenTree Asset Management y analista de gestión de activos en la ciudad de Nueva York. Su entrada formal en el lugar de trabajo de la cadena de bloques fue en DARMA Capital, una empresa de consultoría de inversiones fundada por Andrew Keys (uno de los cofundadores de Consensys) en 2018. La filosofía de DARMA es ayudar a los clientes a mantener ETH a largo plazo, al tiempo que aumenta los ingresos y controla los riesgos a través de herramientas DeFi. Proporciona servicios de nodo de validación y custodia de staking de Ethereum, combinados con estrategias como restaking y LST para obtener ingresos adicionales. En diciembre de 2023, se unió a Aligned como socio. Aligned es una infraestructura que resuelve la minería y la computación de alto rendimiento, el staking y el suministro de liquidez. Su fundador, Neal Kaufman, anteriormente trabajó en McKinsey y, al igual que el equipo creativo principal de Hyperliquid, también se graduó de la Universidad de Harvard y se graduó como Baker Scholar (entre el 5% superior de la clase de graduación). El trabajo en el departamento de productos de DARMA y Aligned también le ha acumulado una gran cantidad de experiencia y contactos relevantes para ejecutar la "microestrategia" de Hyperliquid DeFi. No se puede encontrar demasiada información sobre Hyunsu en el sitio web público, pero Max "@fiege_max", un miembro central del ecosistema de Hyperliquid, compartió su relación de 10 años con Hyunsu Jung: "Han pasado casi diez años desde que Hyunsu y yo fuimos estudiantes de intercambio sin dinero en Edimburgo; también han pasado cinco años desde que fuimos compañeros de cuarto en San Juan aventurándonos a probar las criptomonedas". Sospechosa cuenta de Hyperion, reenviada por el miembro de la comunidad Max Microestrategia on-chain, staking de $HYPE para ganar dinero fácilmente Eyenovia dijo que esta transacción solo está abierta a inversores institucionales, y la empresa emitirá 15400000 acciones preferentes convertibles y 30800000 warrants de acciones ordinarias, y el precio de conversión y el precio de ejercicio son de 3,25 dólares por acción. Si todos los warrants se ejercen por completo, Eyenovia espera recaudar hasta 150 millones de dólares adicionales. Aunque no se puede garantizar que todos los warrants se ejerzan, si esta transacción se completa sin problemas, Eyenovia puede obtener y hacer staking de más de 1000000 de $HYPE. El anuncio oficial dice que la compra de fondos de más de 1000000 de $HYPE será custodiada por Anchorage Digital. Hace unos días, el 12 de junio, la empresa canadiense que cotiza en bolsa Tony G Co‑Investment vio cómo el precio de sus acciones se disparaba más del 800% en una hora después de comprar 10000 $Hype, utilizando solo 430000 dólares para impulsar directamente una capitalización de mercado de 57000000 de dólares. El director ejecutivo de Eyenovia, Michael Rowe, dijo: "Estamos encantados de unirnos al creciente número de empresas que adoptan estrategias similares para realizar la diversificación, la liquidez y el potencial de apreciación del capital a largo plazo que representan las criptomonedas. Después de una revisión exhaustiva de todas las opciones disponibles, la junta directiva y yo estamos de acuerdo en que esta transacción es lo mejor para nuestros accionistas". Jung agregó: "Me siento honrado de unirme al equipo de Eyenovia para ayudar a liderar esta innovadora estrategia de fondos de criptomonedas, que se basa en lo que creemos que es el activo digital más sólido, HYPE. Creemos que Hyperliquid es una de las cadenas de bloques de más rápido crecimiento y con mayores ingresos del mundo". Estas dos declaraciones mencionaron que la estrategia de Eyenovia puede no ser simplemente comprar $Hype, sino que quieren construir un sistema de estrategia completo en torno a él, y si eligen hacerlo. Según el protocolo HIP-3 en Hyperliquid, permitir que los nodos "enumeren monedas" requiere hacer staking de al menos 1000000 de $Hype, y el implementador del token puede obtener el 50% de las tarifas totales del mercado y puede configurar tarifas personalizadas sobre esta base. Con respecto a cómo construir una microestrategia de la versión de Hyperliquid, el miembro de la comunidad Telaga "_Telaga_" dio su idea. Cree que la estructura on-chain de HyperStrategy está emergiendo gradualmente, convirtiéndose en una versión descentralizada extendida después de la lógica de tenencia de monedas de MicroStrategy. En lugar de ser un simple modelo de asignación de activos, es un conjunto de "sistema de protocolo de estrategia" que integra liquidez, ingresos, apalancamiento y estructura de capital en la infraestructura financiera on-chain. La idea de HyperStrategy de Telaga es considerar el token nativo $HYPE en Hyperliquid como un activo digital de alta volatilidad similar a BTC. La diferencia es que $HYPE no existe como una narrativa de oro digital, sino que participa en todo el ecosistema del protocolo como un motor económico on-chain con flujo de caja endógeno. Por lo tanto, HyperStrategy diseña un mecanismo de bóveda compuesto de exposición estructural e ingresos, que permite a los usuarios e instituciones obtener ingresos on-chain estables a largo plazo a través de staking, préstamos, comercio, creación de mercado, etc. Específicamente, esta bóveda es financiada por usuarios externos y se deposita principalmente en forma de monedas estables en dólares estadounidenses (USD). Después de que se depositan los fondos, los usuarios recibirán dos tipos de credenciales on-chain: una es un token de bono convertible (CDT), que representa los derechos de capital; la otra es un NFT tipo opción (Options NFT), que simboliza las opciones de ingresos futuros o los derechos de recompra. Este diseño permite que los activos del usuario tengan liquidez y vinculen las expectativas de crecimiento de valor a largo plazo a través de la estructura del contrato. Después de que los fondos ingresan a la bóveda, el protocolo implementará esta parte de las monedas estables en múltiples módulos de ingresos. La estrategia principal es prestar $HYPE a otros usuarios a través del sistema de préstamos on-chain para obtener intereses. Además, la bóveda también puede participar en el comercio y el suministro de liquidez en la plataforma Hyperliquid, cobrando tarifas de transacción e incentivos de la plataforma. O hacer staking de $HYPE como nodo validador para obtener recompensas generadas por la operación de la red. En una configuración más avanzada, los fondos también se pueden invertir en el protocolo de comercio de Nest, obteniendo una división adicional a través de la creación de mercado de LP y el bloqueo de veNEST. Al mismo tiempo, HyperStrategy también integra protocolos de derivados on-chain, como los contratos perpetuos HIP-3, para mejorar aún más la eficiencia del uso de fondos. En el mecanismo de retorno de ingresos, la bóveda recopilará y consolidará periódicamente los ingresos de recompensas de staking, tarifas de transacción, intereses de préstamos y otros canales. El protocolo utiliza los ingresos de acuerdo con las reglas para recomprar, reinvertir o ejecutar el reembolso de CDT y el cumplimiento de Options NFT. Algunos diseños también pueden introducir la lógica de crecimiento de NAV (valor liquidativo), haciendo que todo el sistema de estrategia sea más cercano a la transparencia y estabilidad de las instituciones de gestión de activos tradicionales. Siguiendo de cerca a Eyenovia, el 20 de junio, la empresa estadounidense que cotiza en bolsa Everything Blockchain Inc. (EBZT) también incluyó a $HYPE en su territorio, anunciando planes para invertir 10000000 de dólares en cinco cadenas de bloques, incluida Hyperliquid (que también incluye Solana, XRP, Sui, Bittensor), para crear una bóveda de staking de múltiples tokens para la tendencia de adopción institucional. La declaración oficial de EBZT dice que esta estrategia la convertirá en la primera empresa estadounidense que cotiza en bolsa en devolver los ingresos de staking directamente a los accionistas, y se espera que genere alrededor de 1000000 de dólares en recompensas de staking por año después de la implementación, y planea recompensar a los inversores a través de dividendos en el futuro. Desde esta perspectiva, parece que devolver a los inversores con una bóveda on-chain de ingresos compuestos es más sostenible que simplemente comprar monedas para especular. ¿Por qué $HYPE? El juego de HyperStrategy es diferente de BTC. No se trata solo de aumentar las tenencias de $HYPE en un solo punto, sino de construir una bóveda on-chain que pueda generar ingresos compuestos a largo plazo. Esta estructura hace que el comportamiento de tenencia de monedas ya no sea solo una "tenencia estática", sino que se convierta en un modelo de operación de activos on-chain que se puede configurar, administrar y dividir. Para las empresas tradicionales que cotizan en bolsa como Eyenovia que ingresan a Hyperliquid, este tipo de protocolo de estrategia no solo proporciona un punto de partida de exposición on-chain, sino que también crea un modelo financiero completo con liquidez, flujo de caja, derechos de gobernanza y potencial apreciación de capital. La economía del protocolo formada en torno a $HYPE parece estar proporcionando un campo experimental básico para la on-chainización de las operaciones financieras corporativas, la gestión de fondos y la construcción de balances. Por supuesto, algunos miembros de la comunidad también creen que, a medida que Coinbase y Robinhood anuncian el lanzamiento de derivados de contratos perpetuos en la región de EE. UU., la presión que enfrenta Hyperliquid, cuyos principales grandes usuarios provienen en su mayoría de los Estados Unidos, no tiene precedentes. [BlockBeats]