Artemis y el proyecto DeFi Vaults publicaron un informe que indica que el interés institucional en los rendimientos on-chain está creciendo, acompañado por la tendencia del “DeFi Invisible”, donde los protocolos simplifican con éxito las complejidades, permitiendo que usuarios no nativos en criptomonedas accedan a ellos. El informe abarca el crecimiento de los gestores de activos nativos en criptomonedas, mercados con permisos, protocolos de agregación y stablecoins de rendimiento, especialmente en el contexto de un entorno regulatorio relajado en Estados Unidos. La colaboración de Coinbase con el protocolo descentralizado de préstamos Morpho es un ejemplo típico de “DeFi Invisible”, con préstamos totales que superan los 300 millones de USD a junio de 2025. Las principales plataformas de préstamos colateralizados tienen un valor total bloqueado (TVL) que excede los 50 mil millones de USD, ofreciendo rendimientos de préstamos en USDC que varían entre el 4 % y el 9 %, superando los referentes tradicionales. Los activos bajo gestión (AUM) de los gestores de activos nativos en criptomonedas han crecido de 100 millones de USD a 4 mil millones de USD, lo que indica la madurez de la industria. Los mercados con permisos en lista blanca satisfacen las necesidades institucionales, ya que las instituciones cambian su actitud hacia DeFi, viéndolo como una capa financiera configurable. DeFi está siendo utilizado tanto por usuarios nativos en criptomonedas como por empresas fintech, wallets y exchanges como infraestructura de backend “invisible”, simplificando la complejidad y mejorando la experiencia del usuario y la eficiencia del capital. El informe también menciona a SoSoValue.

DEFI

La firma de investigación cripto Artemis y el proyecto DeFi Vaults afirman que existe un creciente “apetito institucional” por el rendimiento onchain, según un informe publicado el miércoles. El interés va acompañado de una tendencia emergente de "DeFi invisible", donde los protocolos logran “abstractar” la complejidad, abriendo el acceso más allá de los usuarios nativos de criptomonedas.

“Los datos muestran que DeFi se está convirtiendo en infraestructura backend para las finanzas tradicionales mientras los usuarios ni siquiera se dan cuenta de que lo están utilizando”, dijo Ryan Rodenbaugh, cofundador de Vaults, a The Block mediante un mensaje directo.

“Al abstraer la complejidad de DeFi, estas plataformas pueden integrar el rendimiento directamente en la experiencia del usuario, mejorando la retención, abriendo nuevas vías de monetización y optimizando la eficiencia del capital”, escribe Artemis.

El resumen sectorial del informe abarca desde el auge de gestores de activos nativos cripto hasta mercados con permiso de guante blanco, así como protocolos agregadores y stablecoins generadoras de rendimiento, todos experimentando crecimiento, especialmente en un entorno regulatorio estadounidense que se está flexibilizando.

Quizás el ejemplo más visible de “DeFi invisible” sea la asociación entre Coinbase y el protocolo descentralizado de préstamos Morpho, que alimenta la operación crediticia del exchange, donde los usuarios depositan bitcoin para recibir USDC.

A junio de 2025, se han originado préstamos por un valor superior a 300 millones de dólares, según Artemis, lo que indica que Coinbase ha encontrado un modelo exitoso para incorporar a titulares reales de bitcoin en los mercados de crédito onchain.

Este crecimiento no se limita solo a actores centralizados. A junio de 2025, el valor total bloqueado en las principales plataformas de préstamos colateralizados, incluyendo Aave, Spark y Morpho, ascendió a más de 50 mil millones de dólares, según el informe.

Estas plataformas ofrecieron rendimientos de préstamos a 30 días en USDC que oscilaron entre el 4 % y el 9 %, según el informe, “generalmente en línea o por encima de los referentes tradicionales”, como los bonos del Tesoro de EE.UU. a tres meses, que devolvieron alrededor del 4,3 % en el mismo período.

Rodenbaugh también señaló el crecimiento de gestores y curadores de activos nativos cripto, como Gauntlet y Steakhouse Financial. Este sector ha visto que sus activos bajo gestión se dispararon a 4 mil millones de dólares desde 1 mil millones en enero, otra señal de madurez del sector.

“Estos gestores están profundamente integrados en el ecosistema onchain, desplegando capital de forma discreta en una amplia gama de oportunidades, incluyendo estrategias avanzadas con stablecoins”, señalan los autores.

Los gestores de activos nativos cripto implementan “marcos profesionales de asignación de capital” y operan con robustos “parámetros de riesgo”, posicionándose así para competir como los principales gestores de fondos de la próxima generación.

De manera similar, los mercados con permiso de lista blanca de Euler, Morpho y Aave son “esfuerzos deliberados para satisfacer las necesidades institucionales” que parecen estar dando resultados. “El sentimiento institucional se está orientando a ver DeFi como una capa financiera complementaria y configurable, no simplemente como un espacio disruptivo y sin gobernanza”, escribieron los autores.

“DeFi está siendo cada vez más aprovechado no solo por individuos nativos cripto, sino también por fintechs, wallets y exchanges como infraestructura backend 'invisible'”, escribieron. “Al abstraer la complejidad de DeFi, estas plataformas pueden integrar el rendimiento directamente en la experiencia del usuario, mejorando la retención, abriendo nuevas vías de monetización y optimizando la eficiencia del capital.”

Informe Artemis: Las instituciones favorecen el "DeFi Invisible", las plataformas de rendimiento en cadena maduran gradualmente