Durante la última semana, Bitcoin se retiró de alrededor de $110,200 a $105,400—una caída de aproximadamente 4.4%—mostrando signos de consolidación de alto nivel. A pesar del retroceso, la tendencia general ascendente permanece intacta. Los participantes del mercado esperan un renovado impulso hacia la resistencia superior en las próximas semanas y meses, con potencial para probar la zona objetivo terminal de $125,000 a $130,000.

La volatilidad realizada de Bitcoin continúa disminuyendo, con una volatilidad anualizada de alta frecuencia que se desplomó ligeramente por encima del 30% la semana pasada. La consolidación del precio spot ajustado ha ejercido presión descendente sobre la volatilidad implícita también. Los comerciantes de opciones están participando en estrategias similares a las de straddle—vendiendo simultáneamente opciones de compra y de venta cerca del nivel de precio actual—para cosechar primas limitadas al rango. Esta posición ha creado un ambiente "long Gamma", donde la volatilidad está siendo suprimida por flujos de cobertura del mercado.

La semana pasada, el Tribunal de Comercio Internacional de EE.UU. dictaminó que los aranceles de la administración Trump—impustos bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA)—eran ilegales. La decisión levantó brevemente los activos de riesgo durante el comercio de mitad de semana. Sin embargo, la rally de acciones que comenzó a principios de abril está mostrando signos de fatiga, con un impulso limitado para un mayor alza. Mientras tanto, la volatilidad entre activos ha caído a mínimos recientes, indicando una disminución en el apetito por el riesgo y una posición más ligera en los mercados.

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