El Director de Inversiones de Bitwise, Matt Hougan, compara Bitcoin con "oro digital", considerándolo el rey de los activos cripto con el potencial de convertirse en una moneda global significativa. Sin embargo, también aconseja a los inversores diversificar en otros activos cripto, como Ethereum, que ha mostrado un rendimiento sólido recientemente. Hougan compara el mercado cripto actual con las inversiones en internet en 2004, señalando que además de Google, empresas como Amazon, Netflix y Salesforce también generaron rendimientos superiores. La tecnología blockchain, al igual que internet, es una tecnología de propósito general que soporta múltiples aplicaciones y ecosistemas. Si los inversores creen que blockchain es principalmente una herramienta para cubrirse contra la depreciación de las monedas fiduciarias, deberían enfocarse en Bitcoin; si son optimistas respecto a su potencial como una transformación tecnológica amplia, deberían diversificar en varios activos cripto. Hougan advierte que los fondos gestionados activamente han tenido un rendimiento inferior a largo plazo y recomienda centrarse en las tendencias generales del mercado en lugar de buscar un único ganador.

Mientras que bitcoin ha dominado en gran medida el ciclo actual en medio del éxito de los fondos cotizados en bolsa y una carrera de acumulación corporativa, el Director de Inversiones de Bitwise, Matt Hougan, trazó un paralelo con Google en 2004, argumentando a favor de una exposición diversificada en criptoactivos."Bitcoin es el rey de los criptoactivos: el más grande, más líquido y más establecido. En mi opinión, es comparable al 'oro digital' y es el único criptoactivo con posibilidades de convertirse en una moneda globalmente importante", escribió Hougan en su última nota para clientes. Sin embargo, considera que la mayoría de los inversores aún deberían poseer otros criptoactivos, señalando el reciente resurgimiento de Ethereum — que subió un 40% solo en la última semana — lo que lleva a los inversores a preguntarse si deberían diversificar más allá de bitcoin.Más temprano el miércoles, los analistas de Bernstein argumentaron que tres factores impulsaron el rally de Ethereum: un auge en las stablecoins y la tokenización, la institucionalización de Layer 2 y un deshacer de posiciones cortas en ETH a medida que las narrativas se desplazan más allá de casos de uso como reserva de valor. Hougan añadió que la exitosa implementación de la actualización Pectra de Ethereum y un cambio general hacia activos de riesgo en el mercado también fueron impulsores.Volviendo a 2004, la búsqueda era el negocio dominante para quienes querían invertir en internet tras el crash de las puntocom, y Google era el rey, recordó Hougan. "Podrías haber dicho: Internet va a ser masivo. Voy a comprar al jugador dominante en su mercado más dominante", escribió. "Esta habría sido una gran estrategia. En los últimos 20 años, Google ha subido un 6.309%."Sin embargo, internet es una tecnología de propósito general, usada para muchas cosas más allá de la búsqueda, como el comercio minorista, video y software B2B. Así que, en 2004, en lugar de solo comprar Google, los inversores también podrían haber comprado al líder en cada uno de estos verticales — Amazon, Netflix y Salesforce — dijo Hougan.¿El resultado? Aunque Google lo hizo excepcionalmente bien y ahora es uno de los activos más valiosos del mundo, los otros líderes de categoría superaron al gigante tecnológico — siendo Netflix el mejor rendimiento. Eso no era evidente en un mundo de 2004 donde las tiendas físicas de Blockbuster aún eran prominentes, señaló el CIO de Bitwise.Las blockchains, al igual que internet, también son una tecnología de propósito general, argumentó Hougan — una capa fundamental sobre la cual se puede construir casi cualquier cosa. Algunas blockchains buscan ser mejor dinero, como Bitcoin, mientras que otras, como Ethereum, Solana y Avalanche, habilitan redes programables para mover activos del mundo real. Potencian aplicaciones completamente nuevas como DeFi o DePIN, sirven como middleware, como Chainlink, o apoyan el ecosistema más amplio a través de empresas tradicionales como Coinbase, Circle o Marathon Digital, dijo.Al igual que en los primeros días de internet, probablemente aún no se ha imaginado todo el potencial de las blockchains, añadió Hougan, señalando que, debido a que diferentes blockchains cumplen diferentes roles, sus retornos de inversión a largo plazo varían significativamente — señalando su rendimiento relativo en los últimos cinco años."¿Cuál será el mejor rendimiento entre ahora y 2030? ¡Buena pregunta!" dijo.Esto no significa que todos deban invertir en criptoactivos más allá de bitcoin, enfatizó Hougan.Si un inversor cree que las blockchains son principalmente útiles como cobertura contra la devaluación de monedas fiduciarias, entonces Bitcoin es la opción clara, en opinión del CIO de Bitwise. Es el único criptoactivo con una posibilidad clara de ser "dinero", y es poco probable que algún competidor lo supere en ese rol, dijo.Pero si ven las blockchains como un cambio tecnológico más amplio — uno que podría mover casi todos los activos del mundo a la cadena — entonces tiene sentido poseer un conjunto diversificado de criptoactivos: Bitcoin, Ethereum, Solana, Chainlink y otros, añadió.Sin embargo, en los últimos 20 años, los fondos de renta variable estadounidense gestionados activamente han tenido un desempeño inferior a sus índices de referencia el 97% del tiempo, señaló Hougan. "En un campo tan dinámico, vasto e impredecible como el cripto, una estadística como esa vale la pena recordarla. Mi consejo: No se obsesione con elegir ganadores; invierta en la visión general.

Director de Inversiones de Bitwise: Bitcoin es el Rey, pero la Historia Apoya la Inversión Diversificada en Activos Cripto