Antecedentes: La bolsa estadounidense de criptomonedas Coinbase anunció su informe de resultados del primer trimestre de 2025, con un desempeño general por debajo de las expectativas del mercado.

Puntos clave:
- El ingreso neto ajustado de Coinbase para el primer trimestre fue de 527 millones de dólares, con ganancias por acción de 0,24 dólares, ambos por debajo de la expectativa del mercado de 1,93 dólares.
- Los ingresos totales fueron de 2.000 millones de dólares, ligeramente por debajo de los 2.120 millones esperados y en descenso desde los 2.300 millones del cuarto trimestre de 2024.
- Los ingresos por trading disminuyeron un 19 % hasta 1.200 millones de dólares, con un volumen de operaciones a la baja en un 10 %.
- Las reservas en USD de Coinbase alcanzaron los 9.900 millones de dólares, aumentando aproximadamente 600 millones de dólares trimestre a trimestre.
- La compañía anunció la adquisición por 2.900 millones de dólares del exchange de derivados cripto Deribit, un movimiento favorecido por analistas de la industria que se espera potencie sus capacidades globales de trading de derivados e infraestructura de nivel institucional.
- Los ingresos por stablecoins fueron de 197 millones de dólares, bajando desde los 226 millones del trimestre anterior.
- De cara al futuro, la empresa se enfoca en expandir aplicaciones cripto en el mundo real, fortalecer su plataforma de trading y ampliar la infraestructura del sistema financiero.
- Los ingresos por suscripciones y servicios del segundo trimestre se proyectan entre 600 y 680 millones de dólares, con un crecimiento esperado en ingresos por stablecoins que se prevé sea compensado por una caída en ingresos por recompensas en blockchain.

Impacto potencial: Este informe de resultados refleja un enfriamiento en la actividad de trading del mercado cripto, pero mediante la adquisición de Deribit, Coinbase se posiciona proactivamente en el mercado de derivados, buscando impulsores de crecimiento futuros. Las acciones cayeron un 2,5 % en operaciones fuera de horario.

USDC

La casa de cambio de criptomonedas estadounidense Coinbase reportó sus ganancias del primer trimestre el jueves por la tarde, incumpliendo las expectativas tanto en ingresos como en ganancias debido a que los patrones de negociación se enfriaron tras el aumento posterior a las elecciones del trimestre anterior.La empresa reportó 527 millones de dólares en ingresos netos ajustados para el trimestre que finalizó el 31 de marzo. Las ganancias por acción de 0,24 dólares no alcanzaron la estimación consensuada de 1,93 dólares. Los ingresos totales de 2 mil millones de dólares estuvieron ligeramente por debajo de las estimaciones de 2,12 mil millones y disminuyeron respecto a los 2,3 mil millones del cuarto trimestre de 2024. Los ingresos por transacciones del primer trimestre disminuyeron un 19 % hasta 1,2 mil millones de dólares, ya que el volumen de negociación bajó un 10 %.Coinbase terminó el trimestre con 9,9 mil millones de dólares en recursos en USD, un aumento de aproximadamente 600 millones de dólares trimestre contra trimestre.Más temprano hoy, Coinbase acordó adquirir la plataforma de derivados cripto Deribit en un acuerdo de 2,9 mil millones de dólares. Los analistas del sector celebraron la noticia, ya que otorgará a la casa de cambio con sede en EE.UU. un alcance global inmediato para el comercio de derivados e infraestructura de grado institucional a medida que se acelera la demanda de productos de activos digitales. El comercio de derivados representa un porcentaje mucho mayor del volumen total de criptomonedas que los mercados al contado, en los cuales Coinbase domina en EE.UU.“En este trimestre, logramos un progreso significativo en nuestras prioridades para 2025 de impulsar ingresos, aumentar la utilidad y construir las bases para potenciar la próxima década de crecimiento”, escribió la empresa en su carta a los accionistas. “Continuamos ganando participación de mercado tanto en el mercado global al contado como en derivados. USDC — la segunda stablecoin respaldada por dólares más importante del mundo — mantuvo su impulso, alcanzando una capitalización de mercado récord de más de 60 mil millones de dólares, respaldada además por saldos crecientes entre nuestros usuarios minoristas e institucionales.”Coinbase reportó 197 millones de dólares en ingresos por stablecoins, una disminución respecto a los 226 millones del trimestre anterior.“De cara al futuro, nos enfocamos en expandir la utilidad real del cripto, fortalecer y extender nuestra plataforma de negociación y escalar la infraestructura que impulsará el sistema financiero del futuro”, continúa la carta. “Con una mayor claridad regulatoria, estamos acelerando nuestra visión hacia la libertad económica.”En abril, Coinbase indicó que generó aproximadamente 240 millones de dólares en ingresos totales por transacciones y espera que los ingresos por suscripciones y servicios del segundo trimestre se sitúen en un rango de 600 a 680 millones de dólares. La casa de cambio anticipa que el crecimiento trimestre contra trimestre en ingresos por stablecoins "será más que compensado" por una disminución en los ingresos por recompensas en blockchain debido a la caída en los precios de los activos.Las acciones de Coinbase cotizaban con una caída del 2,5 % a 201 dólares por acción en la sesión fuera de horario. Las acciones han bajado alrededor de un 19 % en 2025 y aproximadamente un 2 % en el último año, según los datos de COIN de The Block.

Los resultados del primer trimestre de Coinbase estuvieron por debajo de las expectativas, con una actividad de negociación que disminuyó un 10 %, y anunciaron la adquisición de Deribit.