THORChain enfrentó desafíos significativos en el primer trimestre de 2025, con una caída del 74,5 % en el precio de su token nativo RUNE, lo que provocó que su capitalización de mercado disminuyera de 1.500 millones USD a 400,90 millones USD, marcando el nivel más bajo desde mediados de 2022. Como resultado, el valor total bloqueado (TVL) de THORChain, denominado en USD, se redujo en un 50,5 %, pasando de 368,60 millones USD a 181,10 millones USD. Sin embargo, el TVL denominado en RUNE aumentó un 93,2 %, lo que indica una mayor actividad de los usuarios y confianza en la infraestructura de liquidez multi-cadena del protocolo. A pesar de ello, el volumen promedio diario de negociación de THORChain disminuyó un 24,4 % hasta 68,80 millones USD y la actividad de los usuarios se redujo un 14,5 %. El 2 de marzo, debido al incidente de hacking de Bybit, el volumen diario de negociación se disparó a 1.050 millones USD, pero esto no modificó la tendencia general a la baja en el volumen de negociación. En general, THORChain continúa sirviendo como la capa de liquidación backend para exchanges multi-cadena, respaldando una amplia base de usuarios.

RUNE

<p>THORChain soportó un comienzo turbulento en 2025, ya que la red Layer 1 enfrentó una creciente presión macroeconómica, desafíos internos en la red y un cambio en el sentimiento hacia las altcoins. Tras un final volátil en 2024, el token nativo de THORChain, RUNE, sufrió una corrección abrupta en el primer trimestre de 2025 y terminó cerrando el trimestre en $1,14, con una caída del 74,5% trimestre a trimestre (QoQ).</p><p>Esto tuvo un desempeño significativamente inferior al de los principales activos digitales, con Bitcoin y Ethereum cayendo un 12,6% y 45,5%, respectivamente. La capitalización de mercado de RUNE se desplomó un 73,8% en el mismo período, pasando de $1,5 mil millones a $400,9 millones, su nivel más bajo desde mediados de 2022.</p><h2>El TVL en USD de THORChain cae un 50%</h2><p>Según el último informe de Messari, la caída en el valor de RUNE impactó fuertemente en la huella DeFi de THORChain, ya que el valor total bloqueado (TVL) en términos de USD cayó un 50,5%, desde $368,6 millones a $181,1 millones al final del trimestre. El TVL había alcanzado un máximo de $367,7 millones el 2 de enero, antes de descender en paralelo con el precio decreciente de RUNE.</p><p>A pesar de las fuertes pérdidas en términos de USD, la participación nativa en el ecosistema de THORChain se mantuvo sólida. De hecho, el TVL denominado en RUNE aumentó un 93,2% QoQ, tras subir de 82,2 millones a 158,8 millones de RUNE.</p><p>Messari indicó que esta cifra apunta a una creciente actividad de usuarios y confianza en la infraestructura multichain de liquidez del protocolo, incluso en medio de la volatilidad de precios.</p><h2>Los volúmenes de intercambio de THORChain disminuyen</h2><p>La actividad de swap, sin embargo, mostró un panorama más moderado. El volumen promedio diario de swaps cayó un 24,4% QoQ hasta $68,8 millones, revirtiendo el impulso del trimestre anterior y continuando una tendencia a la baja desde el promedio diario de $218,4 millones observado a principios de enero.</p><p>Una excepción notable ocurrió el 2 de marzo, cuando THORChain procesó un récord de $1,05 mil millones en swaps en un solo día. Este pico anómalo siguió a la explotación de Bybit, ya que los atacantes utilizaron el protocolo para convertir ETH robado en BTC. Aunque esto infló las cifras semanales de throughput, no alteró de manera significativa la caída general en la actividad orgánica.</p><p>Los datos on-chain también mostraron una disminución en el compromiso de los usuarios, con el número promedio de swapers diarios bajando un 14,5% QoQ a 1.780. Sin embargo, el uso se mantuvo ampliamente distribuido entre wallets y afiliados, lo que indica que, aunque el volumen general cayó, la infraestructura del protocolo continuó soportando una base amplia de participantes.</p><p>“La participación sostenida refleja el papel continuo del protocolo como capa de liquidación backend para swaps multichain, incluso cuando la volatilidad general del mercado y la caída del precio de RUNE afectaron la actividad de los usuarios.”</p>

En el primer trimestre de 2025, THORChain experimentó una fuerte caída en el precio de RUNE, con el Valor Total Bloqueado (TVL) en dólares estadounidenses reduciéndose en más del 50%, pero los depósitos nativos aumentaron considerablemente.