Informe diario de operaciones en bloque

BTC: Venta de *Call* al descubierto, apostando por una presión de retroceso a corto plazo
Precio actual: 92.415,55 $ (DVOL 48,08)
Actividad significativa:
Operación de una sola pierna: Venta de 200 contratos de 2MAY25-92000-C
Lógica de la estrategia:
Cosecha de primas de alta IV: Venta de *Calls* ligeramente fuera del dinero (precio de ejercicio 92k) que vencen el 2 de mayo, con el precio *spot* acercándose al nivel de ejercicio. El retorno anualizado implícito sobre la prima es de alrededor del 40%, apostando a que $BTC tendrá dificultades para superar la resistencia de 92k a corto plazo.
Defensa impulsada por eventos: En conjunción con titulares como "La capitalización de mercado de Bitcoin alcanza 1,87 billones de dólares, superando a Google por primera vez", las instituciones creen que las noticias positivas ya se han descontado y ahora esperan una posible presión de venta por parte de los mineros (relación de ganancias no realizadas en la cadena en 0,65) y la toma de ganancias por parte de los inversores minoristas.
Cobertura de riesgos: Si el precio supera los 92k, cubrir la exposición Delta comprando *Calls* de 95k a corto plazo o $BTC *spot*.
Señal del mercado:
Sentimiento cauteloso a corto plazo: Después del hito en la capitalización de mercado, las instituciones están bloqueando las ganancias mediante la venta de *Calls*, lo que refleja un consenso sobre la resistencia por encima de 92k.

ETH: *Puts* al descubierto defensivas y juego de *Straddle* sobre la volatilidad
Precio actual: 1.746,34 $ (DVOL 70,07)
Actividad significativa:
Operación de una sola pierna: Venta de 2.760 contratos de 25APR25-1800-P
Lógica de la estrategia:
Apostando por un fuerte soporte: Venta de *Puts* con vencimiento el 25 de abril y precio de ejercicio de 1800 para cobrar una prima de alta IV (71,12), basada en la expectativa de que $ETH estará respaldada por las entradas de ETF estadounidenses (titular) y es poco probable que caiga por debajo de 1.800 $.
Umbral de liquidación en la cadena: 1.800 $ es una zona de liquidación densa para los activos *staked*; una ruptura por debajo puede desencadenar ventas masivas programáticas.
Primera operación de dos tramos:
Venta de 2.500 x 2MAY25-1800-C + Venta de 2.500 x 2MAY25-1800-P
Lógica de la estrategia: *Short Straddle*: Venta de *Call* y *Put* con el mismo precio de ejercicio (1800), apostando a que $ETH cotizará en un rango estrecho cerca de 1.800 $ hasta el 2 de mayo, para obtener ganancias de la descomposición del tiempo (Theta) y la exposición *short Vega*.
Segunda operación de dos tramos:
Compra de 1.000 x 25APR25-1500-P + Venta de 1.000 x 25APR25-1800-P
Lógica de la estrategia: *Bear Put Spread*: Compra de *Puts* profundamente *in-the-money* (1500) para protegerse contra eventos de riesgo de cola, y venta de *Puts* *out-of-the-money* (1800) para reducir el costo neto. Esto limita la exposición al riesgo entre el rango de 1500-1800.