🔥Las 6 oportunidades de la industria tras la "liquidación" de los ideales cripto

Un registro panorámico de una auto-remodelación de la industria.
Título original: The Evolution of Crypto: A Look at the Future of the Industry
Autor original: Route 2 FI

Nota del editor: A medida que la burbuja se desvanece y la fe se tambalea, la industria cripto revela gradualmente problemas estructurales profundos y comienza a mostrar una tendencia de auto-ajuste más realista. Ya sea un cambio en la estrategia de capital después de que la especulación retrocede, o una reconstrucción del producto desde la gobernanza de la comunidad hasta la experiencia del usuario, esta ronda de transformación no es solo el resultado de la evolución tecnológica, sino también una colisión de la selección del mercado y los principios del largo plazo. Este artículo intenta esbozar el contorno real de esta auto-remodelación de la industria en medio de señales mixtas.

El futuro de la especulación y las stablecoins
La cryptocurrency es esencialmente una infraestructura financiera innovadora, con el mismo potencial transformador que Internet tuvo para remodelar la forma en que se difunde la información. Sin embargo, aunque la "descentralización" es ampliamente promocionada, la realidad es que el núcleo que impulsa el desarrollo de la industria sigue siendo la "especulación".

Ya sea el trading al contado, los préstamos o los mercados de derivados, la especulación siempre ha sido la parte que produce más y genera mayores rendimientos. Aunque la intensidad de la especulación puede disminuir periódicamente, este atributo no desaparecerá en el corto plazo, e incluso puede continuar fortaleciéndose en el futuro. Esto significa que, incluso si los escenarios de uso de las criptomonedas continúan expandiéndose en el futuro, la esencia de "casino financiero" seguirá siendo el tema principal de la industria en el futuro previsible.

Al mismo tiempo, el sector de las stablecoins está entrando en un punto de inflexión crítico. Con la inminente Circle IPO, las stablecoins se consideran una de las entradas importantes para la adopción de criptomonedas, pero su potencial de crecimiento está siendo suprimido por las restricciones regulatorias y el debilitamiento de las ventajas competitivas. Si las tasas de interés bajan aún más, el atractivo de las stablecoins para el capital también disminuirá.

El avance en la siguiente etapa puede no ser el modelo de anclaje al dólar estadounidense a escala global, sino aquellas aplicaciones fintech que utilizan la infraestructura de pago cripto y están orientadas a escenarios localizados. Para los emprendedores que carecen de experiencia en Silicon Valley y de una financiación inicial masiva, profundizar en las necesidades regionales puede ser una forma más probable de encontrar un camino sostenible.

Disminución de la prima de los tokens y cambio de VC
Los tokens solían considerarse activos de alto crecimiento, disfrutando de una prima de valoración extremadamente alta. Pero hoy en día, el sentimiento del mercado ha cambiado significativamente, y los inversores están más preocupados por los ingresos reales que por el empaquetado narrativo, detrás de lo cual hay dos tendencias:

* Corrección de la valoración después de que la marea del mercado alcista retrocede, después del inicio del período de desbloqueo, la alta valoración de los tokens es difícil de mantener;
* Desaparición de la compra marginal, los fondos tienden a fluir hacia activos tradicionales con una volatilidad similar pero una dirección más clara.

Bajo este cambio, solo aquellos tokens que están vinculados a ingresos reales tienen la posibilidad de destacar en el nuevo panorama.

Además, el capital de riesgo cripto está experimentando un "momento de liquidación". El modelo tradicional de VC depende en gran medida de la lógica de monetización después de que los tokens se lanzan en línea. Hoy en día, cada vez más fundadores eligen no emitir tokens, sino construir pequeños equipos y buscar ingresos reales. Esta tendencia refleja la reflexión y la corrección de la industria sobre la burbuja después del colapso de FTX.

En el futuro, solo las instituciones de inversión que realmente comprendan el modelo de emprendimiento de nueva generación podrán seguir manteniendo un lugar en este ajuste estructural.

Confluencia de aplicaciones orientadas al consumidor e IA
El sector cripto siempre ha carecido de productos de éxito de cara al cliente como Uber o Instagram. La gente suele atribuirlo a una mala experiencia de usuario o a la falta de educación del mercado, pero la razón más profunda es que la estructura de capital cripto prefiere más la "monetización a corto plazo" que el "pulido a largo plazo".

Las verdaderas aplicaciones de "cientos de millones de usuarios" solo pueden nacer después de que los emprendedores extiendan la dimensión del tiempo y abandonen la mentalidad de emisión rápida de tokens. Este es un camino de transformación difícil pero necesario.

Y en la intersección de vanguardia, la fusión de cripto e inteligencia artificial todavía está en gestación. Aunque la trazabilidad de los datos, la computación distribuida y otras direcciones tienen imaginación, en realidad los costes de entrenamiento y los cuellos de botella de rendimiento de la IA siguen constituyendo un enorme desafío.

Una dirección temprana que merece atención es el mecanismo de "crowd-sourcing IP addresses", que utiliza redes descentralizadas para movilizar recursos inactivos, lo que puede explorar un nuevo camino para la IA y la colaboración en cadena.

Brecha en los servicios financieros para la "clase media on-chain"
Entre los usuarios de criptomonedas actuales, existe un grupo de alto potencial que se pasa por alto: la "clase media on-chain" con ingresos mensuales de entre 5000 y 20 000 dólares estadounidenses. Por lo general, tienen cierto conocimiento de las criptomonedas y una escala de activos, pero carecen de soluciones integradas para la gestión financiera diaria.

Las necesidades de este tipo de usuarios incluyen: gestión de nóminas, asignación de activos fiduciarios y cripto, servicios de apoyo fiscal, etc. Aunque la escala inicial de usuarios de este tipo de mercado no es grande (alrededor de 5000 a 10 000 personas), sus ingresos por usuario extremadamente altos (ARPU) significan una enorme oportunidad de producto.

Reinicio de DAO y GameFi
En los últimos dos años, la participación en las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) ha disminuido drásticamente, y la gobernanza por votación se ha reducido a una formalidad. Al mismo tiempo, los juegos blockchain también han estado inactivos debido a la burbuja de Axie, pero estos dos sectores no han perdido por completo su potencial.

Infraestructuras sociales como Farcaster pueden convertirse en catalizadores de nuevas formas de DAO, evolucionando de protocolos de gobernanza a mecanismos de coordinación comunitaria impulsados por recursos y cultura. Esta transformación también puede dar lugar a "Meme coins sostenibles", liberándose de la pura especulación emocional.

Y en términos de GameFi, 2025 a 2026 puede marcar el nodo de explosión real de la fusión de "contenido y modelo económico". Los equipos que profundizan en la experiencia y el juego a largo plazo tienen la posibilidad de construir mundos virtuales con millones de usuarios y mercados prósperos.

Movilidad del talento y construcción de la cultura
Desde 2022, una gran cantidad de talento cripto se ha trasladado a la IA, las finanzas tradicionales y otros campos, y muchas personas han experimentado un impacto psicológico de "desilusión". Esta fuga de talento estructural tiene un impacto más profundo en el desarrollo a largo plazo de la industria, incluso mayor que la presión provocada por la corrección de precios.

En este entorno, las empresas con una fuerte cultura impulsada se convertirán en "faros de talento", atrayendo continuamente a constructores que estén dispuestos a adherirse a estrategias a largo plazo, convirtiéndose en el núcleo clave en la próxima ronda de ciclos.

Integración de medios y nuevas fuerzas en la estructura de capital
Por un lado, el ecosistema de contenido cripto se está desinflando, y las instituciones de investigación y los medios que tradicionalmente dependen de los subsidios de los fondos se enfrentan a la eliminación. En el futuro, los equipos verdaderamente vitales deben tener creatividad, comprensión comercial y capacidad de distribución.

Por otro lado, a medida que más proyectos eligen no emitir tokens y seguir el camino de los ingresos reales de la "no modificación de monedas", los fondos de capital privado (PE) tienen la posibilidad de convertirse en la nueva fuerza principal de capital en la industria cripto. En los próximos 18 meses, PE puede dominar un lote de proyectos pragmáticos que no dependen de la emisión de tokens.

Posibilidades de conexión on-chain de la industria del contenido
La fusión de las industrias creativas como la música, el arte y la escritura con la blockchain todavía está en sus primeras etapas. Los desafíos actuales que enfrenta la industria no son solo problemas técnicos, sino también la falta de "equipos puente" que puedan comprender profundamente el comportamiento de los creadores y los mecanismos de distribución.

En el futuro, quien pueda convertirse en el conector entre los creadores y la blockchain podrá definir la próxima generación de ecosistema de contenido descentralizado.

Resumen
Las criptomonedas siguen evolucionando rápidamente, son idealistas y a la vez complejas, remodelan el sistema global y luchan contra sus propios problemas. Solo los constructores que se centren en los datos, respeten las estrategias a largo plazo y se mantengan sobrios pueden llegar más lejos en esta transformación de doble cara y escribir un nuevo capítulo para la próxima década.