Informe de 'Autopsia' de 35 Proyectos de VC de Cripto 'Muertos': Más de $1,10 mil millones en Financiamiento, Tasas de Fracaso Más Altas en DeFi, NFT y Juegos

El 30 de julio, el ecosistema derivado de Starknet, DEX ZKX, anunció que cesaría sus operaciones debido a un grave desequilibrio financiero, lo que llevó a un escrutinio y condena por parte de la comunidad. Cabe destacar que hace poco más de un mes, el protocolo había anunciado oficialmente una financiación estratégica de $7,60 millones. De hecho, debido a la restricción de capital, los riesgos de liquidez y las caídas de la industria, el índice de supervivencia de los proyectos de cripto ha aumentado drásticamente, incluso aquellos anteriormente favorecidos por el capital. Según un informe de CoinGecko a principios de este año, desde 2024 ha habido 14.039 criptomonedas 'muertas', superando el 50%, con la mayoría de los proyectos apareciendo durante el mercado alcista de 2020 a 2021. Solo durante el último mercado alcista, alrededor del 70% de los 11.000 proyectos de cripto cesaron operaciones. Este artículo de PANews recopila 35 proyectos que han estado 'fuera' desde el año pasado, cada uno con financiamiento superior a $5 millones, incluidos aquellos que una vez fueron perseguidos con entusiasmo por capital conocido o respaldados por gigantes, principalmente involucrados en los sectores de NFT, DeFi y juegos. Entre estos proyectos cerrados, hay veteranos que se desvanecen y recién llegados que colapsaron repentinamente, la mayoría de los cuales terminaron debido a problemas financieros, caídas del mercado, presiones regulatorias y bajos índices de adopción de productos. Aunque el mercado de cripto se ha movido hacia una etapa de capital 'controlado', depender únicamente del financiamiento no significa navegar con éxito a través del ciclo de burbujas. Según estadísticas incompletas de PANews, desde 2023, ha habido 35 proyectos de cripto con financiamiento superior a $5 millones que han cerrado, con un monto total de financiamiento de casi $1,17 mil millones y un monto promedio de alrededor de $34 millones. Los tres proyectos con mayor financiamiento fueron Voice, Prime Trust y LINE NFT, recibiendo colectivamente más de $600 millones en financiamiento.

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El 30 de julio, después de que el DEX derivado del ecosistema Starknet, ZKX, anunciara que dejaría de operar debido a un grave desequilibrio entre ingresos y gastos, se enfrentó a preguntas y condenas de la comunidad. Cabe destacar que el protocolo había anunciado la recepción de una financiación estratégica de 7,60 millones de dólares hace poco más de un mes. De hecho, ante múltiples desafíos como la financiación ajustada, los riesgos de liquidez y la recesión del sector, el índice de supervivencia de los proyectos cripto ha aumentado bruscamente, incluso aquellos que en su momento fueron favorecidos y respaldados por el capital. Según el informe de CoinGecko a principios de este año, desde 2024, ha habido 14.039 criptomonedas que han 'muerto', con una proporción que supera el 50%, y la mayoría de los proyectos aparecieron durante el período alcista de 2020 a 2021. Solo en el último período alcista, alrededor del 70% de los aproximadamente 11 mil proyectos cripto habían cesado operaciones. Este artículo compilado por PANews enumera 35 proyectos que han recaudado más de 5 millones de dólares y han 'salido' desde el año pasado. Entre ellos se encuentran proyectos que en su momento fueron muy buscados por capital conocido o respaldados por gigantes, principalmente relacionados con NFTs, DeFi y juegos. En estos proyectos cerrados, hay veteranos en declive y recién llegados que caen repentinamente, y la mayoría se encaminan hacia el final debido a problemas financieros, recesión del mercado, presión regulatoria y bajos índices de adopción del producto. Aunque el mercado cripto ha entrado en una etapa de 'control' de capital, depender únicamente de la financiación no garantiza un paso fluido a través del ciclo de la burbuja. Según estadísticas incompletas de PANews, desde 2023, 35 proyectos que recaudaron más de 5 millones de dólares han cerrado, con un monto total de financiación de casi 1,17 mil millones de dólares, con un promedio de alrededor de 34 millones de dólares. Entre ellos, los tres proyectos principales en términos de financiación son Voice, Prime Trust y LINE NFT, que juntos recibieron más de 600 millones de dólares en financiación. 'Cuando la tendencia está en su punto máximo, comienza la autopsia.' Aunque hay muchos casos exitosos de navegación de riesgos del sector, el mercado de inversiones es muy cruel.Al observar los sectores a los que pertenecen estos proyectos fallidos, DeFi, NFT y gaming están a la vanguardia, siendo la narrativa principal de la inversión de capital. La proporción de proyectos fallidos en estos tres sectores principales es del 22,8%, 11,4% y 8,5%, con montos de inversión de aproximadamente 170 millones de dólares, 530 millones de dólares y 35 millones de dólares, representando alrededor del 62,8% del monto total de financiamiento de proyectos cerrados. Detrás de estos altos montos de financiamiento se encuentran muchos VCs destacados, como Coinbase Ventures, Paradigm, Binance Labs, Sequoia China, Circle Ventures, Galaxy Digital, a16z, Polychain y los bancarrotas Alameda Research y Three Arrows Capital, entre otros. Coinbase Ventures, Alameda Research, Three Arrows Capital y Polychain son particularmente propensos a 'pisar minas', habiendo invertido en al menos tres proyectos fallidos, lo que también está estrechamente relacionado con sus actividades de inversión de alta frecuencia. Además, en términos de la línea de tiempo de establecimiento, los proyectos lanzados entre 2020 y 2021 tienen la tasa de fracaso más alta, representando aproximadamente el 61,7% de las estadísticas totales, con un financiamiento total de más de 430 millones de dólares. Entre ellos, 16 proyectos fallidos son todos de 2021, principalmente en proyectos DeFi y NFT. En el entorno del mercado de criptomonedas en constante cambio, estos casos de fracaso de proyectos sin duda suenan la alarma para la industria. En general, la gran mayoría de los proyectos están relacionados con caídas del mercado, dificultades financieras, regulaciones más estrictas y penetración insuficiente del producto. La prosperidad de la industria es un factor crucial que afecta la supervivencia y el desarrollo de los proyectos, especialmente bajo el entorno de 'invierno frío', 'sobrevivir' con éxito se ha convertido en un desafío para los principales proyectos. Según las estadísticas de PANews, al menos cinco proyectos tuvieron que cesar operaciones debido a las condiciones del mercado. Tomando el mercado de NFT como ejemplo, es bien sabido que después de que la euforia disminuye, el mercado de NFT continúa mostrando una tendencia a la baja, con la demanda del mercado volviéndose cada vez más lenta.Según informes recientes de la plataforma de seguimiento de datos CryptoSlam, el volumen de ventas mensual del mercado actual de NFT ha caído a 393 millones de dólares, marcando el volumen de ventas mensual más bajo desde noviembre de 2023. Bajo una contracción significativa en el comercio, el mercado de NFT experimenta inevitablemente una ola de cierres, incluso con muchos que tienen antecedentes sólidos y financiamiento sustancial. Por ejemplo, el mercado de NFT LINE NFT bajo el gigante japonés de las comunicaciones LINE, a pesar de recibir aproximadamente 150 millones de dólares en financiamiento, terminó sus servicios después de solo dos años de operación; NAEMO Market bajo Bithumb Meta, respaldado por Bithumb, también cesó sus operaciones debido a pérdidas continuas desde su establecimiento, lo que llevó a inversiones de varias grandes empresas coreanas, incluidas la subsidiaria de LG, LG CNS, la subsidiaria de CJ, CJ OliveNetworks, y la empresa de inversión del Grupo SK, Dreamus afiliada a SK Square, por un total de aproximadamente 7,30 millones de dólares, convirtiéndose en nada; y la plataforma de experiencia de marca de NFT Recur, que recaudó 55 millones de dólares en financiamiento, también cerró después de más de dos años de operación debido a desafíos imprevistos en el mercado de NFT y cambios en el panorama empresarial. Aunque el financiamiento puede aliviar en cierta medida el 'bloqueo' en la supervivencia y el desarrollo del proyecto, la falta de un modo de supervivencia viable y sostenible dificulta obtener un espacio de supervivencia continuo. Según las estadísticas de PANews, al menos siete proyectos cerraron debido a que los retornos esperados no cubrían los gastos o incluso superaban los fondos de financiamiento. Por ejemplo, ZKX recaudó un total de asombrosos 12,10 millones de dólares en dos rondas de financiamiento pero aún decidió dejar de operar debido a la incapacidad de encontrar un camino económicamente viable. Según su fundador, la decisión de cesar las operaciones se basó en varios factores clave, incluida la participación extremadamente baja de los usuarios, el TGE que no cumplió con las expectativas, los ingresos de la plataforma casi incapaces de cubrir salarios y otros costos operativos básicos, y el valor actual del token incapaz de sostener el protocolo.Esta situación está relacionada con la resistencia actual de los inversores minoristas a las monedas de VC. De hecho, la presión masiva de desbloqueo ha provocado que las monedas de VC pierdan gradualmente popularidad en este mercado alcista, convirtiendo este fondo de inversión en una 'cadena invisible' que restringe el desarrollo de proyectos cifrados. El mismo problema también aparece en la plataforma de participación en liquidez ClayStack. Después de más de 3 años de operación continua, más de 6 auditorías de productos y una financiación de ronda semilla de hasta 5,20 millones de USD, esta plataforma anunció un cierre gradual en mayo de este año debido a la falta de recursos y a una adaptación insuficiente al mercado. El protocolo de agregación de liquidez entre cadenas Via Protocol, que recibió 1,20 millones de USD en financiación, también optó por terminar la cooperación debido a la incapacidad de cubrir los costos del servidor. Las dificultades financieras han erosionado significativamente el valor del proyecto, incluso enfrentando el riesgo de cierre. En estos proyectos fallidos, 5 proyectos enfrentan dificultades de supervivencia debido a problemas financieros. Por ejemplo, Jet Protocol, que recibió 11,60 millones de USD en financiación de Paradigm y otros, la plataforma de creación de DAO Superdao y el proyecto de juegos blockchain Ascenders han enfrentado dificultades financieras y han optado por cerrar. Además, el cumplimiento normativo es un desafío importante al que se enfrentan los proyectos cifrados. A medida que el tamaño del mercado cifrado continúa creciendo, los martillos regulatorios globales golpean con frecuencia y los requisitos regulatorios se vuelven cada vez más estrictos, ejerciendo presión sobre los proyectos relacionados para un escrutinio regulatorio. Al menos 5 proyectos han cerrado debido a factores regulatorios. Por ejemplo, el protocolo de privacidad Nocturne, establecido en 2023, decidió cerrar gradualmente en junio después de recibir un apoyo de 6 millones de USD de inversores como Bain Capital Crypto, Polychain, Bankless Ventures, Hack VC, Robot Ventures y Vitalik Buterin, siguiendo la presión regulatoria que llevó a la cesación de operaciones de un protocolo de privacidad establecido el año pasado.De manera similar, la aplicación de inversión encriptada Pillow, después de recibir 21 millones de USD en financiamiento, se vio obligada a ser arrastrada por la marea de la historia encriptada debido a la incertidumbre regulatoria. Por supuesto, algunos proyectos también han cerrado debido a la desaparición del equipo principal, ataques de hackers, incumplimientos de inversión y otros eventos cisne negro. Entre estos 35 proyectos cerrados, muchos lo han hecho sin previo aviso, con algunos proyectos de emisión de tokens causando pérdidas significativas a los inversores. Por ejemplo, el ecosistema de juegos de metaverso DeHorizon y el proyecto de metaverso Pax.world no han emitido ningún anuncio, y los tokens casi han vuelto a cero o ni siquiera se han listado en intercambios centralizados. Vale la pena mencionar que, a pesar de cerrar por diferentes razones, en comparación con los proyectos que rugen directamente, algunos proyectos cerrados activamente han proporcionado soluciones positivas posteriores al cierre, como ZKX liquidando todas las posiciones de mercado y devolviendo todos los fondos a la cuenta de trading de cada usuario, y LINE NFT devolviendo todos los activos en venta después del cierre.

Informe de 'autopsia' de 35 proyectos de VC de criptomonedas 'Death': Con un total de más de $1,10 mil millones en financiamiento, DeFi, NFT y juegos tienen las tasas de fracaso más altas