Solana DEX Raydium'un kümülatif token geri alımları 190 milyon doları aştı

Solana'nın hacim bakımından en büyük merkeziyetsiz borsası olan Raydium, protokolün Çarşamba günü yaptığı açıklamaya göre, $RAY token'larını geri satın almak için kümülatif olarak 190,4 milyon dolar ayırdı. Platform, gelirinin bir kısmını açık piyasadan $RAY token'ları satın almak için ayırıyor.

Bu hamle, Raydium'un kümülatif geri alım toplamını 69,1 milyon $RAY'e veya dolaşımdaki arzın yaklaşık %25'ine çıkarıyor. Bu bilgi, X üzerinden katkıda bulunan 0xINFRA tarafından paylaşıldı.

$RAY en son 2,99$ civarında işlem gördü ve bu da token'a yaklaşık 800 milyon dolarlık bir piyasa değeri kazandırdı. Ancak, geri satın alınan token'lar hesaba katıldıktan sonra, fiili rakam 593 milyon dolara daha yakın olacaktır.

Raydium, likidite teşvikleri yoluyla net ihracı azaltırken, token sahiplerine gelir iade etme planının bir parçası olarak 2024'ün başlarında sistematik geri alımlara başladı. Yılda yaklaşık 1,9 milyon yeni $RAY emisyonu gerçekleşirken, protokol yalnızca Mayıs ayında 9,1 milyon dolar brüt gelir elde ettiğini bildirdi ve bu da ücret trendi devam ederse yıllık 109 milyon dolardan fazla bir gelire denk geliyor. Bunun 4,8 milyon doları Mayıs ayı geri alımlarına gitti ve bu da kabaca yıllık 57,6 milyon dolarlık bir sermaye getirisi anlamına geliyor. The Block'un veri panosu, Raydium'un DeFi genelinde en yüksek aylık ücret gelirlerinden birine sahip olduğunu gösteriyor.

0xINFRA tarafından paylaşılan bir değerleme analizine göre, mevcut fiyatlarla bu, tüm sahipler için, herhangi bir token fiyat etkisi hesaba katılmadan önce, yaklaşık %13,5'lik doğrudan bir getiriye karşılık geliyor. $RAY, programatik geri alımların emisyonları dengelemesiyle işlevsel olarak deflasyonisttir ve takma adlı geliştirici eklendi.

Eleştirmenler, token geri alımlarının kozmetik olabileceğini savunuyor, ancak Raydium'un stratejisinin, piyasadan arzı kaldırmak için rezervleri tüketen diğer protokollerden farklı olduğu varsayılıyor. Katkıda bulunan kişi, gelir artarken arzın azaldığını ve hazine varlıklarının (yaklaşık 60 milyon dolar değerinde $SOL, USDC ve diğer token'lar) operasyonel bir tampon sağladığını belirtti.

Geri alım programı, daha fazla protokolün sahipleri ödüllendirmek için kurumsal tarzda bir sermaye tahsisi benimsemesiyle DeFi'deki daha geniş bir eğilimin sinyalini veriyor. Solana memecoin launchpad'i Pump.fun yakın zamanda olası bir gelir paylaşım stratejisinin parçası olarak bir token geri satın alma çılgınlığı başlattı. Perp DEX Hyperliquid de, yerel token'ı HYPE'ı geri satın almak için işlem ücretlerinin yaklaşık %97'sini tahsis eden bir geri alım yapısına sahip.