Rune Christensen, Sky (ex fundador de MakerDAO) y Guy Young, fundador de Ethena, discutieron la madurez del ecosistema DeFi, la aceptación de las concesiones en la centralización, los agentes de IA y el impacto de la generalización de protocolos en el futuro de las finanzas en The Big Brain Podcast.

Contexto: DeFi ha pasado de una fase inicial idealista a negocios sostenibles orientados al valor, con activos del mundo real convirtiéndose en clave.

Puntos clave:
- Guy Young enfatizó el pragmatismo, afirmando que la gestión de riesgos transparente y productos escalables son críticos para el éxito.
- Los dos fundadores predijeron que el DeFi futuro estará dominado por agentes de IA, permitiendo la optimización entre protocolos.
- La complejidad regulatoria aumentará; algunos protocolos adoptarán KYC, mientras otros permanecerán abiertos.
- Productos híbridos de stablecoins como USDS y ENA impulsarán la demanda de activos del mundo real.

Importancia: Representan una nueva generación de constructores DeFi centrados en productos y practicidad, promoviendo el flujo de capital hacia un espectro descentralizado más amplio.

Se recomienda escuchar el podcast completo para obtener más perspectivas.

Rune Christensen, fundador de Sky (anteriormente conocido como MakerDAO), y Guy Young, fundador de Ethena, participaron recientemente en The Big Brain Podcast para explorar cómo el ecosistema DeFi ha madurado, por qué los compromisos con la centralización ya no son un tabú y cómo los agentes de IA y la generalización de protocolos podrían transformar el futuro de las finanzas.Según Rune, la fase ideológica y desbordante de DeFi queda firmemente en el retrovisor. Lo que antes se impulsaba con visiones elevadas y maximalismo en descentralización se ha consolidado en una industria fundamentada en el valor. "Antes recaudabas una gran cantidad de dinero con grandes promesas y luego el mercado colapsaba", dijo Rune. "Ahora todo se trata de: ¿puedes operar un negocio sostenible hoy si quieres cambiar el mundo mañana?" Los activos del mundo real —antes despreciados— se han vuelto esenciales para alcanzar ese objetivo.Guy atribuyó el rápido ascenso de Ethena a una disposición pragmática para aceptar compromisos prácticos. A diferencia de los puristas de DeFi, él no veía la descentralización como una cualidad absoluta. "Si eres honesto y transparente sobre los riesgos, los usuarios pueden manejarlo", afirmó. "Lo que importa es crear productos que escalen como software." Ethena, argumenta, tuvo éxito no reinventando la rueda, sino enmarcando oportunidades financieras existentes en formatos más útiles y composables —como llevar estrategias de renta fija a la cadena y convertirlas en colateral.Ambos fundadores ven el futuro de DeFi dominado no por usuarios humanos, sino por agentes de IA. Rune visualiza un cambio hacia un "capital hiper-racional y mercenario", donde agentes inteligentes optimizan protocolos a velocidad máquina. "Se acabarán los humanos poco sofisticados", bromeó. Sky, su protocolo, se prepara habilitando aplicaciones impulsadas por agentes y marcos generalizados que pueden dirigirse a diversos tipos de usuarios, agregar datos y adaptarse dinámicamente a incentivos cambiantes.Con las finanzas tradicionales trasladándose a la cadena, la complejidad regulatoria es inevitable. Guy predice una división: algunos protocolos necesitarán interfaces KYC para clases de activos como crédito o acciones, mientras que otros avanzarán con modelos más abiertos. Rune añadió que la competencia definitiva es por liquidez y confianza, no por ideología. "El valor de blockchain es la transparencia y la composabilidad —es lo único que crea liquidez verdaderamente global", explicó. Ambos creen que productos híbridos de stablecoins como USDS y ENA serán los principales motores de la demanda de activos del mundo real en el próximo ciclo.Al entrar DeFi en su próxima era, Christensen y Young representan un nuevo arquetipo de constructor: con una visión clara, enfocados en el producto y sin miedo a abandonar la antigua ortodoxia. Ya sea a través de finanzas impulsadas por agentes o activos regulados del mundo real, sus protocolos —Sky y Ethena— están moldeando cómo se moverá el capital en un mundo donde la descentralización es un espectro, no una doctrina.Para obtener una visión más profunda de esta conversación, sintoniza el episodio completo de The Big Brain Podcast en Spotify o Apple Podcasts, y suscríbete para futuros lanzamientos.

Rune Christensen y Guy Young discuten la madurez de DeFi, los agentes de IA y la batalla por la adquisición de usuarios